Il tanto atteso disegno di legge sulle stablecoin della Corea del Sud è stato ritardato, mancando la scadenza del 10 dicembre. Il rinvio deriva da significativi disaccordi tra la Financial Services Commission (FSC) e la Bank of Korea (BOK) riguardo al controllo degli emittenti e ai poteri di approvazione, lasciando il quadro normativo per gli asset digitali in sospeso.
Punti chiave
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La FSC ha mancato la scadenza per presentare il disegno di legge sulle stablecoin all'Assemblea Nazionale.
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Una disputa centrale riguarda la FSC e la BOK sulla questione se gli emittenti di stablecoin debbano essere principalmente guidati dalle banche.
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La BOK cerca un controllo significativo, inclusi poteri di veto, mentre la FSC favorisce un approccio più flessibile e allineato a livello globale.
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Il ritardo influisce sulla "Legge di base sugli asset digitali (Fase 2)" che mira a stabilire regole di licenza, capitale, divulgazione e applicazione.
Emergono ostacoli normativi
La Financial Services Commission (FSC) ha ufficialmente notificato al Comitato per gli affari politici dell'Assemblea Nazionale che non poteva rispettare la scadenza del 10 dicembre per la presentazione del disegno di legge sulle stablecoin proposto dal governo. Un funzionario della FSC ha citato la necessità di ulteriore tempo per coordinare le posizioni con le agenzie pertinenti, in particolare con la Bank of Korea (BOK).
Il partito al governo prevede di introdurre la "Legge di base sugli asset digitali (Legge sugli asset virtuali Fase 2)" entro gennaio 2026 al più tardi. La FSC intende rilasciare la proposta pubblicamente insieme alla sua presentazione ai legislatori, garantendo trasparenza e consapevolezza pubblica.
Scontro sull'emissione e sul controllo
Il principale punto di contesa tra la FSC e la BOK ruota attorno a chi dovrebbe essere autorizzato a emettere stablecoin. La BOK sostiene un modello rigoroso in cui gli emittenti di stablecoin devono essere a maggioranza di proprietà bancaria, detenendo almeno il 51% delle azioni della società. Questo approccio, secondo la BOK, è cruciale per mantenere la stabilità valutaria e salvaguardare il sistema finanziario più ampio.
Al contrario, la FSC si oppone a questo requisito di emissione guidata dalle banche, citando un precedente globale limitato. Quadri internazionali come la regolamentazione europea sui mercati delle cripto-attività (MiCA) mostrano che la maggior parte degli emittenti di stablecoin sono società di valute digitali, non banche tradizionali. Allo stesso modo, la prima stablecoin garantita dallo yen del Giappone è stata emessa da una società fintech.
Esistono ulteriori disaccordi per quanto riguarda i poteri di approvazione. La BOK desidera l'approvazione unanime di tutte le autorità competenti, inclusi gli ispettori, e cerca poteri di veto. La FSC, tuttavia, ritiene che la propria approvazione dovrebbe essere sufficiente, considerando la supervisione aggiuntiva potenzialmente eccessiva.
Implicazioni più ampie per gli asset digitali
Il disegno di legge proposto sulle stablecoin è progettato per essere completo, comprendendo requisiti di licenza, standard operativi, regole di capitale e solvibilità, obblighi di quotazione e divulgazione e misure di applicazione per il mercato degli asset digitali della Corea del Sud. Le continue dispute inter-agenzia evidenziano le tensioni istituzionali sul controllo della politica monetaria nel panorama in evoluzione degli asset digitali.
Sebbene le negoziazioni siano in corso, con potenziali compromessi come partecipazioni bancarie parziali in discussione, il ritardo sottolinea le sfide nell'adattare le normative finanziarie tradizionali alle nuove tecnologie digitali. I partecipanti al mercato attendono chiarezza normativa mentre la FSC lavora per allineare le diverse opinioni delle agenzie.
Fonti
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Il ritardo del disegno di legge sulle stablecoin in Corea espone lo scontro FSC-BOK sull'emissione guidata dalle banche, crypto.news.
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La FSC ritarda le regole sulle stablecoin Won in mezzo a dispute inter-agenzia, Live Bitcoin News.
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