Il dollaro sintetico di Ethena, USDe, ha subito un calo significativo, con circa 8,3 miliardi di dollari di deflussi netti dall'evento di liquidazione principale del 10 ottobre. Questa tendenza segnala un indebolimento della fiducia nelle strutture di collaterale sintetico e a leva nel mercato delle criptovalute.
Punti chiave
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L'USDe di Ethena ha registrato deflussi netti per 8,3 miliardi di dollari dal crollo del mercato del 10 ottobre.
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Il crollo ha innescato una perdita di fiducia nel collaterale sintetico e nei meccanismi di copertura.
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L'USDe si è brevemente disancorato a 0,65 dollari su Binance a causa di un problema di oracolo, non di difetti del protocollo.
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Anche l'attività generale del mercato delle criptovalute è diminuita dopo il crollo.
Il crollo di ottobre e le sue conseguenze
Il mercato delle criptovalute ha subito una grave svendita il 10 ottobre, segnando un punto di svolta da una fase rialzista a un periodo di deleveraging. Questo evento ha cancellato una stima di 1,3 trilioni di dollari dalla capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute, un calo di quasi il 30%. Secondo 10x Research, l'USDe di Ethena, che opera su collaterale sintetico e copertura piuttosto che su riserve fiat tradizionali, ha affrontato una "netta perdita di fiducia" durante questo tumulto.
I dati di CoinMarketCap indicavano che la capitalizzazione di mercato dell'USDe era vicina a 14,7 miliardi di dollari appena prima del crollo del 9 ottobre. Entro due mesi, questa cifra è crollata a circa 6,4 miliardi di dollari.
Incidente di disancoraggio del prezzo dell'USDe
A seguito del crollo del 10 ottobre, l'USDe ha temporaneamente perso il suo ancoraggio, scambiando fino a 0,65 dollari su Binance. Il fondatore di Ethena Labs, Guy Young, ha attribuito questo disancoraggio a un problema interno dell'oracolo sull'exchange, affermando che il collaterale, il protocollo e i meccanismi di rimborso della stablecoin sono rimasti solidi. Ha dichiarato che le funzioni di conio e rimborso hanno funzionato normalmente, con circa 2 miliardi di dollari rimborsati entro 24 ore sulle principali piattaforme DeFi e solo lievi deviazioni di prezzo altrove. Al momento della stesura, l'USDe era scambiato a 0,9987 dollari.
L'evento del 10 ottobre è stato il più grande evento di liquidazione nella storia delle criptovalute, con oltre 19 miliardi di dollari di posizioni liquidate e una diminuzione di 65 miliardi di dollari nell'interesse aperto.
Attività di mercato in stallo
Dal crollo, l'attività generale del mercato ha subito un notevole rallentamento. I volumi di trading di criptovalute sono diminuiti di circa il 50%. Inoltre, gli ETF spot su Bitcoin quotati negli Stati Uniti hanno registrato deflussi netti per circa 5 miliardi di dollari da fine ottobre. 10x Research suggerisce che l'attuale debolezza del mercato è guidata più da un ritiro deliberato di capitali regolamentati che da una capitolazione al dettaglio. Con il ritiro della leva e della liquidità, Bitcoin viene sempre più scambiato come un asset di rischio isolato, staccato dalle coperture macro tradizionali come azioni e oro.
Fonti
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Ethena’s USDe loses $8.3B since October crash amid ‘loss of confidence’ — TradingView News, TradingView — Track All Markets.
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