Gli exchange decentralizzati perpetui (Perp DEX) sono sull'orlo di un significativo slancio di crescita, con proiezioni che indicano che il loro volume di scambi potrebbe quasi triplicare entro la fine del 2025. Questa impennata è guidata dalla maturazione dei derivati on-chain e dalla crescente adozione sia da parte dei trader retail che istituzionali.
Punti chiave
-
Si prevede che i Perp DEX raggiungeranno un volume di scambi cumulativo di 12,09 trilioni di dollari entro la fine del 2025, un aumento sostanziale rispetto ai 4,1 trilioni di dollari all'inizio dell'anno.
-
Una porzione significativa, il 65%, di questo volume totale è stata generata solo nel 2025, evidenziando una rapida scalabilità.
-
I volumi di scambi mensili hanno costantemente superato 1 trilione di dollari nella seconda metà del 2025.
-
Il mercato si sta spostando da un singolo attore dominante a un ecosistema più competitivo e multi-sede.
I derivati on-chain maturano
I Perp DEX, emersi intorno al 2021 con piattaforme come dYdX e Perpetual Protocol, hanno visto una crescita accelerata, in particolare dal 2023. L'anno 2025 ha segnato un punto di svolta, con i derivati on-chain che sono diventati sempre più sofisticati e facili da usare. Questa maturazione ha portato i Perp DEX ad assorbire una quota maggiore dell'attività di trading di criptovalute a leva, fungendo spesso da sedi primarie piuttosto che da semplici alternative agli exchange centralizzati.
La seconda metà del 2025 è stata particolarmente determinante in questa crescita. Mentre la prima metà ha visto circa 2,1 trilioni di dollari di volume, la seconda metà è salita a quasi 5,74 trilioni di dollari. Questa accelerazione, in particolare nel terzo e quarto trimestre, indica una crescente fiducia e utilità nel trading di derivati decentralizzati.
Il panorama competitivo si intensifica
Sebbene Hyperliquid abbia inizialmente dominato lo spazio Perp DEX, la sua quota di mercato ha affrontato sfide crescenti. Piattaforme come Aster e Lighter hanno mostrato una crescita notevole, soprattutto nella seconda metà del 2025. Aster, in particolare, ha registrato una crescita esplosiva in ottobre e novembre, sfidando brevemente il dominio di Hyperliquid. Anche Lighter ha visto un significativo aumento dell'attività, superando costantemente i 100 miliardi di dollari di volumi mensili entro il terzo trimestre.
EdgeX, supportato da Amber Group, si sta posizionando come una piattaforma di livello istituzionale, concentrandosi su liquidità profonda, spread ristretti e prestazioni di livello CEX. Nonostante una quota di mercato inferiore, il suo focus sui trader professionisti e sul mercato asiatico lo distingue.
Metriche chiave e prospettive future
L'analisi di metriche come l'Open Interest (OI) rispetto al volume di scambi fornisce approfondimenti più profondi. Mentre il volume di scambi può essere gonfiato dagli incentivi, l'OI riflette il capitale effettivo impiegato. Hyperliquid continua a guidare l'OI, indicando un capitale utente sostenuto. Aster e Lighter, pur mostrando elevati volumi di scambi, hanno rapporti OI/volume inferiori, suggerendo un'attività più guidata dagli incentivi.
Guardando al futuro, si prevede che il settore dei Perp DEX continuerà la sua traiettoria ascendente. La crescente sofisticazione della tecnologia on-chain, unita a una crescente domanda di prodotti finanziari decentralizzati, suggerisce che i Perp DEX sono ben posizionati per una crescita e un'innovazione sostenute negli anni a venire.
Fonti
-
I Perp DEX quasi triplicano il volume nel 2025 con la maturazione dei derivati on-chain — TradingView News, TradingView — Track All Markets.
-
La battaglia delle transazioni on-chain del 2025: decodifica i quattro principali Perp DEX, PANews.
Questo articolo è stato creato con il supporto di una tecnologia basata sull'intelligenza artificiale, attingendo a molteplici fonti affidabili. Il contenuto finale è stato accuratamente revisionato e modificato dal team editoriale di BlockzHub per garantire accuratezza, chiarezza e coerenza. Le fonti originali delle informazioni vengono citate ove appropriato e necessario. Le opinioni espresse in questo articolo non rappresentano necessariamente le posizioni o i punti di vista ufficiali di BlockzHub. Questo articolo ha esclusivamente scopo informativo e non deve essere considerato come consulenza finanziaria o professionale. Investire comporta dei rischi ed è consigliabile consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.