2023년 3월 12일, 탈중앙화 거래소(DEX)인 Hyperliquid는 이더리움 고래의 고레버리지 거래로 인해 400만 달러의 막대한 손실을 입었습니다. 이 사건은 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼의 리스크 관리 관행에 대한 우려를 불러일으키며, 레버리지 전략과 시장 안정성에 대한 논의를 촉발했습니다.
주요 내용
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Hyperliquid는 거래자의 공격적인 50배 레버리지 전략으로 인해 400만 달러의 손실을 입었습니다.
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이 사건은 해킹이 아니라 유동성 메커니즘의 결과였습니다.
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Hyperliquid는 리스크 관리를 강화하기 위해 비트코인과 이더의 레버리지 한도를 줄였습니다.
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Bybit CEO인 Ben Zhou는 향후 리스크를 완화하기 위한 동적 리스크 메커니즘을 제안했습니다.
사건 설명
사건 당일, 한 거래자는 약 50배의 레버리지를 사용하여 1천만 달러의 투자를 2억 7천만 달러의 대규모 이더(ETH) 롱 포지션으로 확대했습니다. 그러나 거래자는 가격 하락을 초래하지 않고 포지션을 종료하는 데 어려움을 겪었습니다. 포지션을 청산하는 대신, 거래자는 담보를 인출하여 Hyperliquid가 결과적으로 발생한 손실을 흡수하게 했습니다.
스마트 계약 감사 기관인 Three Sigma는 이 거래를 "유동성 메커니즘의 잔인한 게임"으로 설명하며, Hyperliquid 프로토콜 내의 버그나 악용 때문이 아니라고 밝혔습니다. 이 사건은 탈중앙화 환경에서 고레버리지 거래와 관련된 고유한 위험을 강조합니다.
Hyperliquid의 대응
상당한 손실에 비추어 Hyperliquid는 거래 정책에 즉각적인 변화를 시행했습니다. 플랫폼은 레버리지 한도를 낮췄습니다:
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비트코인(BTC): 40배로 감소
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이더(ETH): 25배로 감소
이러한 조정은 더 큰 포지션에 대한 유지 마진 요구 사항을 증가시켜, 청산을 위한 더 나은 완충 장치를 제공하는 것을 목표로 합니다. Hyperliquid는 이러한 조치가 플랫폼의 리스크 관리 프레임워크를 강화하는 데 필수적이라고 밝혔습니다.
Bybit CEO의 통찰
Bybit의 CEO인 Ben Zhou는 이 상황에 대해 언급하며, 중앙화 거래소(CEX)도 고레버리지 거래와 유사한 문제에 직면해 있다고 강조했습니다. 그는 그들의 청산 엔진이 청산될 때 고래 포지션을 효과적으로 관리한다고 언급했습니다. Zhou는 레버리지를 낮추는 것이 리스크 관리에 필요한 조치일 수 있지만, 거래자들이 잠재적 이익을 위해 더 높은 레버리지를 선호하기 때문에 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 인정했습니다.
Zhou는 포지션이 커짐에 따라 레버리지를 줄이는 보다 동적인 리스크 한도 메커니즘을 제안했습니다. 그는 중앙화 플랫폼에서는 상당한 오픈 포지션을 가진 거래자의 레버리지가 1.5배로 줄어들 수 있다고 지적했습니다. 그러나 그는 거래자들이 이러한 제한을 우회하기 위해 여러 계정을 악용할 수 있다는 점도 인식했습니다.
더 넓은 시장에 미치는 영향
Hyperliquid 사건의 여파는 암호화폐 시장에 더 넓은 영향을 미쳤습니다. 청산 사건 이후 Hyperliquid는 자산의 대규모 유출을 경험했으며, Dune Analytics는 거래 당일에 1억 6천 6백만 달러의 순 인출이 발생했다고 보고했습니다. 이는 DEX 공간 내에서 투자자 신뢰를 유지하고 시장 안정성을 보장하기 위해 강력한 리스크 관리 관행의 긴급한 필요성을 강조합니다.
Hyperliquid가 이 사건의 여파를 극복하는 동안, 플랫폼의 리스크 관리 강화 및 효과적인 감시 조치 구현에 대한 의지가 사용자 간의 신뢰를 회복하고 탈중앙화 거래 플랫폼의 장기적인 생존 가능성을 보장하는 데 중요할 것입니다.
출처
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Bybit CEO의 ‘잔인한’ 400만 달러 Hyperliquid 손실에 대한 의견: 포지션이 커질수록 레버리지 낮추기, Cointelegraph.
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Hyperliquid DEX, 공격적인 레버리지 이동 후 400만 달러 손실 확인, Crypto Economy.