Prometheum의 CEO인 아론 카플란(Aaron Kaplan)은 최근 토큰화 자산에 대한 규제에 대한 오해를 해소하며, 이러한 자산의 채택에 대한 주요 장벽은 규제 장애물이 아니라 이러한 자산을 거래할 수 있는 강력한 2차 시장의 부족이라고 주장했습니다. 그의 발언은 뉴욕에서 열린 디지털 자산 정상 회의(Digital Asset Summit)에서 업계 리더들이 규제 명확성에 대한 우려를 표명한 이후에 나왔습니다.
주요 요점
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규제 프레임워크: 카플란은 SEC의 특별 목적 중개인-딜러 프레임워크와 같은 기존 규제가 토큰화에 대한 명확한 경로를 제공한다고 주장합니다.
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시장 인프라: 진정한 도전 과제는 토큰화된 증권을 거래하기 위한 전용 2차 시장의 부재입니다.
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토큰화 자산의 성장: 토큰화된 실물 자산(RWAs)의 가치는 195억 달러로 급증했으며, 사모 신용 및 미국 재무부 채권이 그 선두에 있습니다.
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투자자 수요: 전통적인 투자자들이 익숙한 자산의 디지털 버전을 점점 더 많이 찾고 있어 토큰화에 대한 필요성이 증가하고 있습니다.
규제 명확성 대 시장 인프라
카플란은 대중의 믿음과는 달리, 규제의 모호성이 토큰화의 주요 장애물이 아니라고 강조했습니다. 그는 SEC의 프레임워크가 블록체인 기반 펀드의 발행을 촉진하고 있으며, 이는 전통적인 금융 상품에 비해 상당한 이점을 제공한다고 지적했습니다.
대신, 그는 진정한 병목 현상이 토큰화된 증권을 거래할 수 있는 제한된 시장 인프라에 있다고 강조했습니다. 현재 이러한 자산은 몇 개의 블록체인에 국한되어 있으며, 나스닥과 같은 전통적인 거래소와 유사한 포괄적인 공공 시장이 없습니다.
2차 시장 구축을 위한 접근법
인프라 격차를 해소하기 위해 카플란은 토큰화된 증권을 위한 2차 시장을 개발하기 위한 두 가지 주요 접근법을 설명했습니다:
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탈중앙화 금융(DeFi) 프레임워크: 이 접근법은 Ondo Finance 및 Securitize와 같은 기업의 이니셔티브와 유사하게 DeFi 기술을 사용하여 토큰화된 증권 시장을 만드는 것입니다.
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기존 중개 플랫폼과의 통합: 이 방법은 SEC 규정을 준수하는 기존 중개 플랫폼에 토큰화 프로토콜을 통합하여 전통 자산과 함께 토큰화된 증권을 제공할 수 있도록 하는 것입니다.
디지털 자산에 대한 수요
카플란은 투자자들 사이에서 그들이 이미 익숙한 자산의 디지털 네이티브 버전에 대한 수요가 증가하고 있다고 언급했습니다. 이 추세는 특히 부동산 분야에서 두드러지며, 토큰화가 점점 더 주목받고 있습니다. 고급 및 상업용 부동산이 점점 더 많이 토큰화되고 있으며, 이러한 디지털 주식의 거래를 촉진하기 위한 2차 시장이 등장하고 있습니다.
보스턴 컨설팅 그룹(BCG)의 최근 보고서는 토큰화를 금융 서비스의 변혁적 사용 사례로 강조하며, 이는 투자자 수익을 크게 향상시키고 금융 기관에 새로운 수익원을 창출할 수 있다고 예측했습니다.
토큰화의 미래
토큰화의 잠재력은 주요 금융 기관들에 의해 주목받고 있습니다. 세계 경제 포럼은 토큰화가 담보 이동성과 자본 효율성을 개선할 수 있는 능력을 인정하며, 토큰화가 글로벌 증권 시장 내에서 상당한 미개척 자본을 잠금 해제할 수 있다고 제안했습니다.
디지털 자산의 환경이 계속 진화함에 따라, 전통적인 중개 회사들이 디지털 증권을 포함하도록 적응할 것인지, 아니면 암호화 플랫폼들이 이러한 자산을 위한 차세대 시장을 창출하는 주도권을 잡을 것인지에 대한 질문이 남아 있습니다. 카플란의 통찰력은 규제 지원과 증가하는 투자자 관심에 의해 주도되는 토큰화의 밝은 미래를 시사합니다.
출처
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‘대중의 믿음과는 달리,’ 규제가 토큰화를 저해하지 않는다 — Prometheum CEO, Cointelegraph.
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