블록스트림의 CEO인 아담 백은 마이클 세일러의 마이크로스트래티지(MSTR) 비트코인 인수 전략을 공개적으로 옹호하며, MSTR 주식과 관련된 프리미엄이 정당하다고 주장했습니다. 백은 마이크로스트래티지가 특히 주당 비트코인을 빠르게 두 배로 늘림으로써 투자자들의 위험 노출을 줄이는 데 있어 역사적으로 보여준 성과가 현재의 프리미엄을 입증한다고 강조했습니다.
세일러의 과감한 비트코인 베팅 지지
비트코인 커뮤니티의 저명한 인물인 아담 백은 최근 마이크로스트래티지의 공격적인 비트코인 축적 전략에 대한 지지를 표명했습니다. BTC 프라하에서 연설하면서 백은 마이크로스트래티지의 실적을 고려할 때 MSTR 주식의 프리미엄이 “불합리하지 않다”고 설명했습니다.
프리미엄 정당화
백은 마이크로스트래티지가 주식이 2배의 배수로 거래될 때도 16~18개월 이내에 주당 비트코인을 두 배로 늘릴 수 있는 능력이 프리미엄을 이해할 수 있게 만든다고 설명했습니다. 그는 이러한 꾸준한 성장이 시간이 지남에 따라 투자의 위험을 효과적으로 줄여주며, 투자가 “경화 기반”을 갖는 1 mNAV(시장 순자산 가치)와 동등한 결과를 낳는다고 언급했습니다.
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마이크로스트래티지의 순자산 가치 프리미엄은 기본 주식 기준 약 1.7배, 희석 주식 기준 1.9배입니다.
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회사는 시장 가격 주식 발행(ATM) 및 전환사채와 같은 금융 상품을 활용하여 비트코인 보유량을 늘립니다.
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최신 데이터에 따르면 마이크로스트래티지는 약 608억 9천만 달러 상당의 비트코인 592,100개를 보유하고 있습니다.
프리미엄과 위험 탐색
백은 비트코인 재무 회사에 투자할 때 프리미엄의 합리성을 평가하는 것이 중요하다고 강조했습니다. 그는 회사의 성과로 프리미엄을 극복하는 데 걸리는 시간을 고려할 것을 제안했습니다.
높은 mNAV가 투기적일 수 있음을 인정하면서도 백은 mNAV가 높은 재무 회사들이 종종 높은 수익률을 보인다고 지적했습니다. 그는 mNAV의 상당한 변동이 투자자들에게 “불안한 경험”이 될 수 있다고 경고했습니다.
메타플래닛의 변동성과 회복
백은 또한 비트코인 재무를 보유한 또 다른 일본 투자 회사인 메타플래닛에 대해서도 언급하며, 그 mNAV가 더 많은 변동성을 경험했다고 언급했습니다. 10에서 5 mNAV 사이를 오갔음에도 불구하고 메타플래닛은 꾸준히 회복했습니다.
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메타플래닛은 최근 6월 16일에 1,112 비트코인을 매수하여 비트코인 보유량을 10,000 BTC로 늘렸습니다.
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이 인수로 메타플래닛은 코인베이스를 제치고 비트코인 재무를 보유한 상장 기업 중 7번째로 큰 기업이 되었습니다.
출처
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마이클 세일러의 전략 프리미엄은 ‘불합리하지 않다’: 아담 백 — 트레이딩뷰 뉴스, 트레이딩뷰.
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