S&P 글로벌 레이팅스는 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼인 스카이 프로토콜에 사상 최초로 신용 등급을 부여하며 역사를 만들었습니다. 이 기관은 스카이 프로토콜에 'B-' 발행자 신용 등급을 부여했는데, 이는 전통적인 금융 평가와 급성장하는 DeFi 세계를 연결하는 중요한 발전입니다.
주요 내용
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S&P 글로벌은 스카이 프로토콜에 'B-' 신용 등급을 부여하여 DeFi 플랫폼으로는 최초입니다.
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이 등급은 높은 예금자 집중도, 중앙 집중식 거버넌스, 취약한 자본화와 같은 위험을 강조합니다.
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S&P는 USDS가 달러 페그를 유지하는 능력에 대해 '제한적'이라고 평가했습니다.
S&P의 스카이 프로토콜에 대한 획기적인 등급 부여
S&P 글로벌이 스카이 프로토콜에 등급을 부여하기로 한 결정은 2023년에 시작된 스테이블코인 발행사의 신용도를 평가하기 위한 광범위한 이니셔티브의 일환입니다. 이 평가는 특히 스카이 프로토콜의 USDS 및 DAI 스테이블코인과 sUSDS 및 sDAI 저축 토큰을 포함한 부채의 신용도를 조사했습니다. 이 등급은 스카이 프로토콜이 재정적 의무를 이행할 수 있지만, 불리한 조건에서는 취약할 수 있음을 의미합니다.
식별된 위험 및 프로토콜 강점
평가 기관은 스카이 프로토콜과 관련된 몇 가지 주요 위험을 식별했습니다. 여기에는 높은 예금자 집중도, 설립자 룬 크리스텐센이 거버넌스 토큰의 거의 9%를 보유하고 있음에도 불구하고 여전히 대부분 중앙 집중화된 거버넌스 구조, 그리고 DeFi 부문을 둘러싼 규제 불확실성이 포함됩니다. 또한, 스카이 프로토콜의 자본화는 우려 사항으로 지적되었는데, 7월 27일 기준 위험 조정 자본 비율이 0.4%에 불과하여 잠재적 신용 손실을 흡수할 수 있는 능력이 제한적임을 나타냅니다.
이러한 약점에도 불구하고 S&P는 특정 강점도 인정했습니다. 이 프로토콜은 2020년 이후 최소한의 신용 손실과 수익을 보여주었습니다. 또한, 스카이 프로토콜은 강력한 스마트 계약 감사와 USDC와 같은 스테이블코인 및 미국 국채로 뒷받침되는 토큰화된 머니 마켓 펀드를 포함하는 다각화된 유동성 준비금의 이점을 누리고 있습니다.
스테이블코인 안정성 평가
스테이블코인 안정성 평가의 일환으로 S&P는 스카이 프로토콜의 USDS 스테이블코인을 1(매우 강함)부터 5(약함)까지의 척도에서 '4'로 평가하며, 미국 달러에 대한 페그를 유지하는 능력을 "제한적"이라고 명명했습니다. 이는 '2'(강함) 등급을 받은 서클의 USDC와 대조되며, 테더의 USDT 또한 '4'(제한적) 등급을 받았습니다. S&P는 USDS가 더 복잡한 자산 기반을 가지고 있지만, 테더의 주요 우려 사항은 투명성에 있다고 언급했습니다.
DeFi 생태계에 대한 시사점
이 등급은 중요한 이정표를 세우며, 잠재적으로 DeFi 상품이 전통적인 금융 서비스에 더 많이 통합될 수 있는 길을 열어줄 수 있습니다. S&P의 이니셔티브는 표준화된 금융 지표를 DeFi 프로토콜에 적용함으로써 빠르게 진화하는 탈중앙화 금융 환경에서 투명성과 투자자 신뢰를 높이는 것을 목표로 합니다.
출처
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S&P 글로벌, DeFi 플랫폼 스카이 프로토콜에 사상 최초 B- 신용 등급 부여, Cryptonews.
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S&P, DeFi 플랫폼 최초로 스카이 프로토콜에 B- 신용 등급 부여, AInvest.
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S&P 글로벌, 스카이에 'B-' 신용 등급 부여, DeFi 프로토콜 최초 — TradingView 뉴스, TradingView.
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