NYDIG, 프리미엄 축소로 암호화폐 보유고의 변동성 시기 경고

뉴욕 디지털 투자 그룹(NYDIG)은 디지털 자산 재무(DAT) 기업들에게 주식 프리미엄이 축소됨에 따라 앞으로 "험난한 여정"이 예상된다는 강력한 경고를 발표했습니다. 비트코인이 새로운 최고치를 기록하고 있음에도 불구하고 관찰되는 이러한 추세는 다가오는 공급 해제에 대한 투자자 불안과 변화하는 기업 전략을 포함한 여러 요인의 복합적인 작용으로 설명됩니다.

주요 내용

• 디지털 자산 재무 기업의 프리미엄이 하락하고 있으며, 추가 하락 가능성이 있습니다.

• NYDIG는 이들 기업이 주가 지지를 위해 자사주 매입을 위한 자금을 비축할 것을 권고합니다.

• 상장 기업의 비트코인 보유량은 정점에 달했지만, 신규 매수 속도는 둔화되고 있습니다.

프리미엄 축소는 문제의 신호

NYDIG의 글로벌 리서치 책임자인 그렉 시폴라로는 메타플래닛 및 스트래티지 같은 주요 비트코인 매수 기업의 주가와 순자산가치(NAV) 간의 격차가 줄어들고 있다고 강조했습니다. 이러한 압축은 다가오는 공급 해제에 대한 투자자 우려, DAT 관리팀이 목표에 접근하는 방식의 변화, 주식 발행 증가, 투자자의 차익 실현, 그리고 다양한 재무 전략 간의 차별성 부족을 포함한 여러 요인에 의해 주도됩니다.

암호화폐 재무 기업들은 지난 한 해 동안 상당한 투자자 관심을 받았으며, 수십억 달러를 유치했습니다. 투자자들은 일반적으로 이들 기업의 주가를 보유 자산 가치와 비교하여 평가합니다. 시폴라로는 많은 기업들이 합병이나 자금 조달 거래를 기다리고 있으며, 이는 기존 주주들의 상당한 매도를 유발할 수 있으므로 "험난한 여정이 예상될 수 있다"고 제안합니다. 그는 KindlyMD 및 Twenty One Capital과 같은 일부 기업들이 최근 자금 조달 가치와 같거나 그 이하로 거래되고 있으며, 이는 주식이 자유롭게 거래 가능해지면 매도 압력을 악화시킬 수 있는 상황이라고 언급했습니다.

재무 기업을 위한 전략적 조언

NAV 대비 주가 하락에 대응하기 위해 시폴라로는 자사주 매입 프로그램을 가장 직접적인 해결책으로 권장했습니다. 이러한 프로그램은 주식의 가용 공급량을 줄여 주가를 끌어올리는 것을 목표로 합니다. DAT에 대한 그의 주요 조언은 "자사주 매입을 통해 주식을 지원하기 위해 조달된 자금의 일부를 비축하라"는 것입니다.

비트코인 보유의 역학 변화

크립토퀀트 보고서에 따르면, 암호화폐 인수에 중점을 둔 기업들의 비트코인 보유량은 올해 84만 BTC로 정점에 달했습니다. 스트래티지가 이 총량의 76%를 차지하며 가장 큰 비중을 차지합니다. 월별 매수 건수는 증가했지만, 이들 기업이 인수한 비트코인 총량은 8월에 둔화되어 올해 월평균을 밑돌았습니다. 또한, 이들 기업은 이제 거래당 더 적은 양의 비트코인을 매수하고 있습니다.

예를 들어, 스트래티지의 평균 매수 규모는 8월에 1,200 BTC로 감소했으며, 이는 올해 초 14,000 BTC의 최고치에서 크게 하락한 수치입니다. 다른 기업들은 매수 규모에서 훨씬 더 현저한 감소를 보였습니다. 이러한 둔화는 비트코인 재무 보유량의 성장률에 영향을 미쳤으며, 스트래티지의 월별 성장률은 2024년 말 44%에서 8월에 5%로 떨어졌습니다. 다른 기업들은 8월에 8% 성장을 경험했으며, 이는 3월의 163% 성장과 극명한 대조를 이룹니다.

비트코인 가격은 지난 24시간 동안 상대적으로 안정적으로 111,200달러 수준에서 거래되었지만, 8월 중순 124,000달러 이상의 최고치에서 10.5% 하락했습니다.

출처

• NAV 프리미엄 하락으로 암호화폐 재무에 "험난한 여정" 예상, 코인텔레그래프.