프랑스, ESMA 산하의 중앙집중식 EU 암호화폐 감독 추진

프랑스는 유럽 전역에서 주요 규제 논쟁을 촉발했으며, 대륙의 암호화폐 규제를 파리 소재 유럽 증권시장관리청(ESMA)에서 중앙 집중적으로 다루어야 한다고 주장하고 있습니다. 프랑스 은행 총재가 제안한 이 방안은 파편화된 감독을 억제하고, 스테이블코인 및 국경 간 암호화폐 활동에 수반되는 위험을 제한하는 데 목적이 있습니다.

주요 요점

• 프랑스 은행은 EU 내 주요 암호화폐 기업 감독을 국가 기관이 아닌 ESMA가 담당하길 원함

• 이 제안은 규정의 일관된 집행과 규제 허점을 방지하는 데 목적이 있음

• 달러 기반 다중 발행자 스테이블코인이 유로를 약화시킬 수 있다는 우려 증가

• 스테이블코인 규제 강화와 현행 MiCA 패스포팅 제도 개혁 요구 확대

프랑스의 ESMA 권한 강화 요청

최근 파리에서 열린 핀테크 포럼에서 프랑스 은행 총재 프랑수아 빌루아 드 갤로는 ESMA가 EU 전역의 암호화폐 발행자에 대한 전면적인 감독 권한을 가져야 한다고 촉구했습니다. 이 방안은 감독 권한을 국가 규제 기관에서 파리 소재 단일 기관으로 이전하는 것을 의미하며, 총재에 따르면 이는 금융 주권을 보호하고 투자자와 기업에 공정한 경쟁 환경을 조성하기 위한 결정적인 조치입니다.

빌루아 드 갤로 총재는 현재의 파편적 감독 체계는 규제차익을 초래하여 암호화폐 기업들이 개별 국가의 취약한 규정을 악용하고 시스템적 위험을 높일 수 있다고 경고했습니다. 그는 ESMA의 직접 감독을 통해 주요 플레이어들이 지역에 상관없이 동일 기준에 따라 관리받도록 해야 한다고 주장했습니다.

논쟁의 중심에 선 스테이블코인 허점

이 논쟁은 달러에 연동된 스테이블코인과 다중 발행자 모델이 유럽에서 확산되는 시점에 벌어지고 있습니다. 암호자산시장에서(MiCA) 체계 하에서는 똑같은 스테이블코인이 EU 내외에서 모두 발행될 수 있지만, 부분 준비금만 필요합니다. 프랑스 당국에 따르면 이는 금융 감독의 파편화와 유로의 국제적 위상 약화를 초래할 수 있습니다.

이에 대해 유럽 시스템리스크위원회(ESRB)와 이탈리아 중앙은행도 프랑스와 연대하여 이러한 다중 발행 모델에 대한 금지 또는 강력한 제한을 요구하고 있습니다. 이는 법적·금융 안정성을 우려한 조치이며, EU 내 스테이블코인 규제가 점차 더 엄격해질 것을 시사합니다.

패스포팅과 규제차익

MiCA의 핵심 요소인 패스포팅 제도는 한 회원국에서 인가받은 암호화폐 기업이 EU 전역에서 영업할 수 있게 허용합니다. 시장 진입을 간소화하려는 취지였으나, 한 국가의 감독 취약점이 EU 전체로 빠르게 확산될 수 있어 규제 당국의 우려를 낳고 있습니다.

최근에는 몰타의 인가 관행에 대한 비판 등으로 이러한 취약점이 부각됐습니다. 프랑스 금융 감독 당국은 국내 감독기관 간 기준 차이가 계속된다면 패스포팅 제도를 문제삼겠다고 경고한 바 있습니다.

EU 암호화폐 시장의 향후 행방

프랑스가 주도하는 ESMA 중심의 감독 강화 논의는 브뤼셀 내 광범위한 움직임의 일부이며, 유럽연합 집행위원회도 ESMA의 역할 확대를 금융 전반으로 모색하고 있습니다. 지지자들은 현재의 증권 감독과 유사하게 일원화된 감독 체계가 될 것이라 평가하지만, 반대자들은 국가 규제 권한 약화와 각국 시장별 대응 능력 저하를 우려하고 있습니다.

MiCA 시행과 디지털 자산의 성장으로 유럽 금융이 재편됨에 따라 이번 논쟁의 결과는 EU가 암호화폐 시장을 통합함과 동시에 통화 안정을 어떻게 지킬 수 있을지 결정하게 될 것입니다. 앞으로 1년이 유럽 디지털 금융 감독의 중대한 변곡점이 될 것으로 보이며, 이는 다른 지역에도 선례를 남길 수 있습니다.

출처

• 프랑스 은행, ESMA 감독·스테이블코인 규제 강화 촉구, Cointelegraph.

• 프랑스 은행, EU 암호화폐 감독 강화 촉구, CoinCentral.

• 프랑스, ESMA 내 중앙집중식 암호 규제 추진, Crypto News.

• ESMA 암호화폐 감독: 프랑스, 파리 소재 ESMA 촉구, The Cryptonomist.

• 프랑스, 규제차익 방지를 위한 ESMA 중앙집중 감독 촉구, FinanceFeeds.
  
  
  

  • 전 세계 암호화폐 생태계가 점점 더 엄격한 감시를 받는 가운데, 두바이의 선제적 대응은 혁신 촉진과 책임성 강화 간의 균형을 모색하는 다른 관할 구역에 모델이 될 수 있습니다. 당국이 부적격자를 걸러내고, 두바이의 디지털 자산 안전지대 이미지를 더욱 다지기 위해 지속적인 감독이 이어질 것으로 시장 참여자들은 예상할 수 있습니다.