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컬럼비아 비즈니스 스쿨의 겸임 교수인 오미드 말레칸은 토큰화된 은행 예금의 미래에 대해 상당한 회의론을 표명했습니다. 금융 기관들이 이 기술을 탐색하고 있지만, 말레칸은 기능성과 보안의 근본적인 한계로 인해 결국 스테이블코인에 의해 가려질 것이라고 믿습니다.
주요 내용
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토큰화된 은행 예금은 스테이블코인의 고유한 이점과 경쟁하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다.
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스테이블코인은 암호화폐 생태계 전반에 걸쳐 더 나은 구성 가능성과 더 넓은 유용성을 제공합니다.
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토큰화된 예금을 뒷받침하는 부분 지급 준비금 시스템과 담보가 충분한 스테이블코인에 대한 우려가 존재합니다.
토큰화된 예금의 한계
말레칸은 본질적으로 블록체인에 기록된 은행 잔고인 토큰화된 은행 예금이 상당한 단점을 가지고 있다고 주장합니다. 그는 이를 "같은 은행의 다른 고객에게만 수표를 발행할 수 있는 당좌 예금"에 비유합니다. 이러한 제한된 기능성은 국경 간 결제, 은행 서비스를 이용하지 못하는 사람들을 위한 서비스, 또는 탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜과의 통합과 같은 중요한 응용 프로그램에 부적합함을 의미합니다. 허가된 성격과 고객 확인(KYC) 통제는 많은 스테이블코인의 개방적인 성격에 비해 유용성과 구성 가능성을 더욱 제한합니다.
스테이블코인: 더 유망한 대안인가?
대조적으로, 말레칸은 특히 담보가 충분한 스테이블코인을 더 강력한 솔루션으로 지적합니다. 이러한 스테이블코인은 현금 또는 단기 현금 등가물의 1:1 준비금을 유지하여 토큰화된 예금을 지원할 부분 지급 준비금 은행 모델보다 안전하다는 인식을 제공합니다. 또한 스테이블코인은 본질적으로 구성 가능하여 암호화폐 공간 내의 다양한 애플리케이션에서 원활하게 전송되고 활용될 수 있습니다.
수익 경쟁
토큰화된 은행 예금의 또 다른 중요한 과제는 수익을 제공하는 스테이블코인과의 경쟁입니다. 말레칸은 스테이블코인 발행자가 고객 보상을 통해 수익을 제공함으로써 GENIUS 스테이블코인 법과 같은 규제를 우회할 수 있는 방법을 찾을 것이라고 제안합니다. 현재 미국과 영국의 전통 은행의 저축 계좌 수익률이 종종 1% 미만인 점을 감안할 때 이는 특히 매력적입니다. 은행 로비가 수익을 제공하는 스테이블코인에 저항하는 것은 비판을 받고 있으며, 일부는 업계가 소매 고객의 희생으로 시장 점유율을 보호하고 있다고 비난하고 있습니다.
성장하는 토큰화된 자산 시장
말레칸의 토큰화된 은행 예금에 대한 유보에도 불구하고, 더 넓은 범위의 토큰화된 실물 자산(RWA) 부문은 상당한 성장이 예상됩니다. 스탠다드 차타드 은행은 토큰화된 법정 화폐, 부동산, 주식 등을 포함하는 이 부문이 2028년까지 2조 달러에 달할 것으로 예측합니다. 그러나 토큰화된 은행 예금의 특정 틈새 시장은 이미 확립되고 더 다재다능한 스테이블코인 생태계에 비해 더 가파른 상승세를 직면한 것으로 보입니다.
출처
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컬럼비아 비즈니스 교수가 토큰화된 은행 예금에 의문을 제기하다, TradingView.
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컬럼비아 경영대학 교수, 토큰화된 은행 예금에 의문 제기, Cointelegraph
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