MSCI 지수, 암호화폐 보유 자산 제외 가능성 시사, 시장 우려 촉발

MSCI 지수가 대차대조표에 상당한 암호화폐 보유량을 가진 기업을 제외하는 것을 고려하고 있다는 보도가 나왔으며, 이는 디지털 자산 재무 회사(DAT)에 "의미 있는 압력"을 가할 수 있습니다. 투자 커뮤니티와의 협의를 통해 이루어진 이러한 잠재적 제외는 주요 지수 제공업체의 정의 강화와 보다 보수적인 투자 기준 전환을 시사합니다.

주요 내용

• MSCI는 대차대조표의 50% 이상을 암호화폐 자산으로 보유한 기업을 제외하는 방안을 협의 중입니다.

• 업계 분석가들은 이러한 조치가 가능성이 높다고 보고 있으며, 1월 15일까지 결정이 내려질 것으로 예상됩니다.

• 영향을 받는 기업은 지수 추종 펀드로부터 상당한 매도 압력에 직면할 수 있습니다.

• 이는 전년 대비 지수 제공업체의 보다 보수적인 접근 방식을 나타냅니다.

잠재적 제외 및 시장 영향

MSCI는 10월에 비트코인(BTC) 및 기타 디지털 자산 재무 회사(DAT)가 대차대조표의 50% 이상을 암호화폐 자산으로 보유하는 경우 제외하는 방안에 대한 협의를 발표했습니다. 피드백에 따르면 이러한 DAT는 일반적으로 지수 편입 자격이 없는 투자 펀드와 유사한 특성을 보입니다. BTC Markets의 재무 책임자인 Charlie Sherry는 MSCI가 변경을 이미 고려하고 있을 때 협의를 시작하는 경향이 있다는 점을 지적하며, 제외 가능성이 "확실히 높다"고 믿고 있습니다.

협의 기간은 12월 31일에 종료되며, 최종 결정은 1월 15일에 발표되고 변경 사항은 2월에 시행될 예정입니다. MSCI는 또한 회사가 스스로를 DAT로 식별하는지 또는 주로 암호화폐 축적을 위해 자본을 조달했는지 여부와 같은 추가 매개변수에 대한 의견을 구하고 있습니다.

DAT가 제외될 경우, 지수 추종 펀드는 보유 자산을 매각해야 하므로 해당 기업에 상당한 압력을 가하게 됩니다. 예비 목록에는 MicroStrategy, Sharplink Gaming, Riot Platforms, Marathon Digital Holdings를 포함한 38개의 암호화폐 회사가 MSCI의 조사를 받고 있습니다.

Sherry는 MSCI가 핵심 사업보다는 대차대조표 자산에서 주로 가치가 파생되는 기업을 전통적인 주식 벤치마크의 범위를 벗어난 것으로 간주한다고 설명했습니다. 이 결정은 지수가 예측 가능한 비즈니스 펀더멘털과 일치하도록 보장하기 위한 위험 관리 조치로 프레임화되었습니다.

시장 분위기의 변화

이러한 잠재적 제외는 암호화폐 중심의 기업 전략이 재정 혁신으로 자주 찬사를 받았던 지난 해와는 주목할 만한 변화를 나타냅니다. 현재 대형 지수 제공업체의 정의 강화는 "모든 것이 채택" 단계에서 보다 보수적인 필터링 프로세스로 이동하는 시장을 나타냅니다.

JPMorgan 분석가들은 MSCI 제외가 진행될 경우 MicroStrategy가 시장 가치의 상당 부분을 잃을 수 있다고 경고했습니다. 추정 시장 가치 560억 달러 중 약 90억 달러가 지수에 의해 추적되는 패시브 펀드에 보유되어 있습니다.

암호화폐 분야에 대한 광범위한 영향

다른 지수 제공업체가 MSCI의 선례를 따를지는 불확실합니다. 지수 제공업체는 종종 서로의 행동을 모니터링하지만 항상 일치하여 움직이지는 않습니다. Sherry는 S&P의 MicroStrategy 처리가 더 엄격한 견해에 대한 선례를 설정하지만, 각 제공업체는 자체 방법론과 고객 기반을 가지고 있다고 지적했습니다.

그러나 기업 분류에 대한 명확한 규칙은 궁극적으로 암호화폐 부문에 도움이 됩니다. 기업이 재무 결정이 어떻게 처리될지 이해하면 발행자와 투자자 모두에게 불확실성이 줄어듭니다. 잘 정의된 프레임워크는 단기적인 영향이 비트코인 보유량에 크게 의존하는 기업에게 어렵더라도 장기적인 기관 신뢰를 강화할 수 있습니다.

출처

• MSCI 지수, 암호화폐 재무 회사 제외 가능성 높아져, 임원 경고, mx.advfn.com.

• MSCI 지수, 암호화폐 재무 회사 제외 가능성 높아져, 임원 경고 — TradingView 뉴스, TradingView.

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