전략 CEO: 14억 4천만 달러 배당금 준비금 덕분에 2029년 이전에는 비트코인 판매 없음

Strategy CEO 퐁 리(Phong Lee)는 회사가 2029년 이전에 비트코인 보유량을 매각할 가능성이 낮다고 발표했습니다. 이 결정은 회사의 장기 비트코인 투자를 단기 재정 의무로부터 보호하기 위해 배당금 지급을 충당하기 위해 특별히 설계된 상당한 14억 4천만 달러의 현금 준비금을 마련함으로써 뒷받침됩니다.

주요 내용

• 배당금 지급을 충당하기 위해 14억 4천만 달러의 현금 준비금이 마련되었습니다.

• 극단적인 시장 상황이 발생하지 않는 한 2029년 이전에 비트코인 매각은 예상되지 않습니다.

• 준비금은 단기적인 필요로부터 장기 비트코인 보유량을 보호하는 것을 목표로 합니다.

• Strategy는 전통적인 주식보다 선호주를 자금 조달에 우선시합니다.

배당금 완충 및 2029년 비트코인 매각 시나리오

퐁 리는 새로 마련된 준비금이 현재 상황에서 약 21개월간의 배당금 지급을 충당하기 위한 것이며, 2년 이상의 미국 달러 지급을 목표로 한다고 설명했습니다. 이 재정적 완충 장치는 회사의 즉각적인 의무와 전략적이고 장기적인 비트코인 자산을 분리하는 데 중요합니다. 리는 비트코인이 단기 유동성 필요를 위한 것이 아니라 비즈니스 성장을 지원하는 장기 투자로 간주된다고 강조했습니다.

회사는 주식 가치를 비트코인 보유량과 비교하는 시장 순자산 가치(mNAV)를 면밀히 모니터링합니다. mNAV가 1배 미만으로 떨어지면 주주에게 이익이 되지 않기 때문에 배당금을 지급하기 위해 보통주를 발행하는 것은 매력적이지 않습니다. 현금 준비금은 Strategy가 이러한 딜레마에 직면하는 것을 방지하기 위해 설계되었습니다.

그러나 리는 비트코인 매각을 필요로 할 수 있는 특정 시나리오를 제시했습니다. 즉, mNAV가 지속적으로 1배 미만으로 거래되는 약 3년간의 지속적인 비트코인 하락입니다. 이러한 극단적인 상황에서는 회사가 비트코인을 매각해야 할 수도 있지만, 이러한 결정은 2025년 말부터 고려될 수 있는 잠재적인 시작점을 참조하여 2029년까지 가장 빠를 것으로 예상됩니다.

비트코인 구매 계획 및 선호주 자금 조달

Strategy의 비트코인 획득 접근 방식은 시장 타이밍에 기반하지 않습니다. 리는 "우리는 비트코인 트레이더가 아니라 비트코인 투자자입니다."라고 말했습니다. 회사는 잉여 자본이 있거나 배포를 위한 새로운 자금을 조달할 때 비트코인을 구매합니다.

자금 조달에 관해서는 Strategy는 리가 보통주보다 더 "신용과 유사한" 것으로 묘사한 선호주를 사용하는 쪽으로 기울고 있습니다. 회사는 영구 선호주를 발행했으며, 이 구조를 전통적인 부채 또는 전환 사채보다 우수하다고 간주합니다. 리는 시장이 이 자금 조달 모델을 완전히 이해하는 데 시간이 걸릴 수 있으며, 비트코인 전략의 초기 단계와 유사하게 18~36개월의 채택 기간을 예상한다고 인정했습니다.

새로운 미국 달러 준비금은 투자자들의 배당금 연속성에 대한 우려를 직접적으로 해결하여 회사가 비트코인 보유량을 청산하지 않고도 지급을 유지하는 데 필요한 시간을 제공합니다.

출처

• Strategy CEO Says Bitcoin Sales Unlikely Before 2029 After, CoinGape.

• Strategy CEO: No Bitcoin Sale Before 2029 Backed by $1.44B Reserve, Blockonomi.

• Strategy CEO Says Bitcoin Sales Unlikely Before 2029 After Creating $1.44B Dividend Reserves, Cryptonews.net.

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