Рынок биткойнов демонстрирует признаки зрелости, вызывая интересные параллели с циклом 2015-2018 годов. По мере роста институционального интереса и уменьшения давления со стороны продавцов аналитики предполагают, что мы находимся на пороге очередного значительного скачка цен.
Ключевые выводы
-
Рост цен на биткойн замедлился, но ключевые индикаторы указывают на потенциал для будущего расширения.
-
Институциональный интерес растет, способствуя более стабильной рыночной среде.
-
Текущий цикл напоминает период 2015-2018 годов, с признаками приближающейся новой эйфорической фазы.
Замедление роста цен
Биткойн превратился в многотриллионный актив, что привело к естественному замедлению его роста цен. Каждый цикл требовал больше капитала для стимулирования роста, что приводило к более медленному темпу увеличения. Недавние откаты цен были относительно неглубокими, обычно в диапазоне от 10% до 23%, что указывает на устойчивый спрос, несмотря на периодические спады.
Рост реализованной капитализации
Значительным индикатором зрелости биткойна является увеличение его реализованной капитализации, которая отражает общую стоимость биткойна на основе цены, по которой он в последний раз перемещался. В текущем цикле реализованная капитализация увеличилась примерно в 2,1 раза, что является заметным снижением по сравнению с увеличением в 5,7 раза в предыдущем цикле. Эта картина напоминает цикл 2015-2018 годов, предполагая, что дальнейший рост реализованной капитализации может вызвать ускоренное увеличение цен.
Поведение инвесторов и рыночные настроения
Отслеживание соотношения долгосрочных и краткосрочных держателей предоставляет информацию о рыночных настроениях. Растущее соотношение указывает на то, что больше долгосрочных держателей удерживают свои активы, отражая уверенность в будущей стоимости биткойна. Напротив, снижение соотношения указывает на увеличение активности продаж. В текущем цикле произошло две заметные волны распределения, но каждая из них сопровождалась ростом цен, демонстрируя, что уменьшение давления со стороны продавцов может способствовать бычьему импульсу.
Вход в эйфорическую фазу
Биткойн, похоже, входит в стадию, напоминающую эйфорические фазы прошлых циклов. С середины 2024 года количество биткойнов, хранящихся на биржах, уменьшилось с 3,1 миллиона BTC до 2,7 миллиона BTC, в основном из-за перемещения монет в институциональные кастодиальные кошельки после одобрения спотовых ETF на биткойн. Это изменение указывает на структурные изменения на рынке, которые могут стимулировать дальнейший спрос и уверенность в долгосрочной стоимости биткойна.
Заключение
Хотя недавний рост цен на биткойн замедлился, основные рыночные динамики указывают на то, что на горизонте может быть еще один бычий забег. Ключевые индикаторы, такие как рост реализованной капитализации, уменьшение давления со стороны продавцов и рост институционального интереса, все указывают на потенциал для будущих ценовых ралли. По мере того как биткойн созревает, он продолжает демонстрировать признаки входа в новую эйфорическую фазу, что может привести к очередному периоду быстрого роста цен.
Источники
-
Биткойн отражает цикл 2015-2018 годов - скоро ли новый бычий забег? - AMBCrypto, AMBCrypto.
-
Зрелость рынка биткойнов: параллели с циклом 2015-2018 годов, The Currency analytics.