В недавней дискуссии Тереза Гуди Гильен, партнер в BakerHostetler, подчеркнула необходимость фундаментального изменения в регулировании федеральных законов о ценных бумагах. Она предложила набор руководящих принципов, сравнив их с Десятью заповедями, чтобы способствовать более эффективной и инновационной рыночной среде. Это происходит в то время, когда финансовые рынки США сталкиваются с устаревшими правилами, которые препятствуют росту и инновациям в области цифровых активов.
Ключевые выводы
-
Финансовые рынки США обременены сложными и устаревшими правилами.
-
Необходим новый подход к регулированию для продвижения инноваций в цифровых активах.
-
Предложенные Десять заповедей служат руководящими принципами для участников рынка.
Необходимость изменений
Финансовые рынки США долгое время были обременены лоскутным одеялом правил, которые часто являются чрезмерно сложными и патерналистскими. Отсутствие единой нормативной базы для цифровых активов подавило инновации, заставив США отставать от других стран в этом быстро развивающемся секторе.
При нынешней администрации есть возможность переосмыслить и изменить нормативную среду. Призыв к "крупнейшей кампании по дерегулированию в истории" направлен на устранение устаревших барьеров и создание более благоприятной среды для финансовых рынков и цифровых активов.
Десять заповедей законов о ценных бумагах
Черпая вдохновение из мудрости бывшего председателя SEC Харви Питта, Гильен выделила основные ценности для участников рынка в десяти заповедях:
-
Ты должен раскрывать существенную информацию
Полное и честное раскрытие информации является необходимым. Эмитенты должны предоставлять правдивую и полную информацию инвесторам, чтобы они могли принимать обоснованные финансовые решения. -
Ты не должен обманывать или манипулировать
Предотвращение мошенничества и манипуляций на рынке имеет решающее значение для поддержания целостности и справедливости рынка. -
Ты не должен торговать на основе существенной непубличной информации
Инсайдерская торговля подрывает справедливость рынка, давая несправедливое преимущество избранным. -
Ты должен говорить правду о своем финансовом состоянии
Точные финансовые отчеты жизненно важны для того, чтобы инвесторы могли оценивать риски и принимать обоснованные решения. -
Ты должен относиться ко всем инвесторам одинаково
Равный доступ к существенной информации обеспечивает справедливость и предотвращает инсайдерские преимущества. -
Ты должен раскрывать риски
Инвесторы должны быть информированы о рисках, связанных с их инвестициями, чтобы они соответствовали их финансовым целям. -
Ты должен действовать в соответствии с обязанностями перед другими
Участники рынка должны ставить интересы своих клиентов и акционеров выше личной выгоды. -
Ты должен стремиться избегать конфликтов интересов
Прозрачность в отношении конфликтов интересов необходима для поддержания доверия. -
Ты должен обеспечивать справедливые и прозрачные рынки
Рынки должны функционировать на основе истинного спроса и предложения, свободного от искусственных искажений. -
Ты должен способствовать эффективным и упорядоченным рынкам
Плавная работа рынков способствует стабильности и доверию инвесторов.
Заключение
Сосредоточившись на этих десяти заповедях, регуляторы и участники рынка могут создать адаптируемые рамки, которые будут идти в ногу с технологическими достижениями. Этот подход не только способствует справедливости и прозрачности, но и стимулирует инновации в финансовом секторе. По мере того как ландшафт цифровых активов продолжает развиваться, принятие этих принципов будет иметь решающее значение для создания финансовой системы, устойчивой к будущим изменениям, которая принесет пользу всем заинтересованным сторонам.