Несмотря на поддержку криптовалют бывшим президентом Дональдом Трампом, новый анализ Paybis показывает, что европейская система регулирования рынков криптоактивов (MiCA) значительно оттягивает криптоактивность от Соединенных Штатов. Этот сдвиг подчеркивает влияние четких регуляторных рамок на доверие инвесторов и рост рынка.
Основные выводы
-
Объемы европейской криптоторговли выросли на 70% в первом квартале 2025 года после внедрения MiCA.
-
Розничная криптоактивность в США снизилась за тот же период, при этом платформы, такие как Coinbase и Robinhood, сообщили о сокращении объемов торгов.
-
Единый режим лицензирования MiCA и надежная защита инвесторов являются ключевыми факторами роста в Европе.
-
Регуляторная неопределенность и фрагментированный подход «штат за штатом» продолжают препятствовать развитию крипторынка США.
-
Франция стала ведущим европейским криптохабом, с значительными всплесками активности.
Регуляторное преимущество Европы
Константин Василенко, соучредитель и директор по развитию бизнеса Paybis, сообщил, что объемы торгов от клиентов из ЕС выросли на 70% по сравнению с предыдущим кварталом в первом квартале 2025 года, что совпало с открытием окна лицензирования MiCA 1 января 2025 года. Этот всплеск объема, с минимальным увеличением количества сделок, предполагает более крупные, более обдуманные инвестиции от европейских пользователей.
В отличие от этого, Paybis наблюдал снижение активности от клиентов из США за тот же период. Другие крупные платформы сообщили о схожих тенденциях; Kaiko оценивает, что только 18% спотового объема торгов Coinbase теперь приходится на розничных клиентов, по сравнению с 40% в 2021 году, а объем криптоторговли Robinhood упал на 35% в первом квартале 2025 года.
Влияние MiCA на доверие инвесторов
Василенко объясняет возросшее доверие инвесторов в Европе несколькими ключевыми особенностями системы MiCA:
-
Единый режим лицензирования: После получения разрешения в одном государстве-члене ЕС криптофирмы могут работать по всему блоку, обеспечивая последовательную правовую защиту для розничных клиентов.
-
Строгие правила для стейблкоинов: MiCA требует полного резервирования 1:1, регулярных аудитов и разделения активов для стейблкоинов.
-
Защита в стиле MiFID: Система включает четкие раскрытия информации, периоды охлаждения и прозрачные комиссии, что снижает неопределенность для инвесторов.
Регуляторные препятствия в США
Несмотря на благоприятную риторику таких фигур, как бывший президент Трамп, крипторынок США продолжает бороться с постоянной регуляторной путаницей. Отсутствие всеобъемлющего федерального законодательства о криптовалютах, в сочетании с лицензиями на денежные услуги «штат за штатом», продолжающимися судебными исками SEC и непредсказуемыми делистингами, создает нестабильную среду для инвесторов и предприятий.
Появление европейских хабов
Хотя MiCA способствует созданию единого европейского рынка, некоторые страны выделяются:
-
Франция: Paybis зафиксировал всплеск криптоактивности во Франции на 175%, отчасти благодаря ее проактивному закону PACTE 2019 года, требующему регистрации AML. Сильные финтех-хабы Франции и регуляторная позиция позиционировали ее как ведущую страну, активно занимающуюся криптовалютами.
-
Германия: Германия развивает надежную институциональную инфраструктуру, при этом Clearstream Deutsche Boerse готовится предложить услуги по расчетам с криптовалютами.
-
Нидерланды: Нидерланды поддерживают сильную платежную связь, что способствует их значительному присутствию в криптосфере.
Василенко предполагает, что концепция единого крипто «хаба» может устареть, предвидя будущее, где различные операционные аспекты будут распределены по всей Европе под эгидой MiCA.
Потенциальное возвращение США
У США все еще есть возможность восстановить свои позиции. Закон GENIUS, который в настоящее время рассматривается в Конгрессе, может ввести единый режим лицензирования и четкие определения для стейблкоинов, обеспеченных долларом. Если он будет принят к концу года, Василенко считает, что это может обеспечить ясность и стабильность, необходимые для оживления розничной криптоактивности в США, отражая успех MiCA в Европе.
Источники
-
Несмотря на поддержку Трампа, криптовалюта выбирает MiCA, а не Америку: Paybis, Cointelegraph.
-
Эта статья была создана с поддержкой технологий, основанных на искусственном интеллекте, с использованием множества авторитетных источников. Финальный контент был тщательно проверен и отредактирован редакционной командой BlockzHub для обеспечения точности, ясности и согласованности. Оригинальные источники информации указаны, когда это необходимо и уместно. Мнения, выраженные в этой статье, не обязательно отражают официальные взгляды или позиции BlockzHub. Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не должна восприниматься как финансовый или профессиональный совет. Инвестирование связано с рисками, и перед принятием инвестиционных решений следует проконсультироваться с квалифицированным финансовым консультантом.
-