Токен децентрализованной биржи (DEX) Hyperliquid, HYPE, продемонстрировал ошеломляющий рост более чем на 300% всего за два месяца, достигнув исторического максимума. Это быстрое подорожание вызвало дискуссии в криптосообществе относительно устойчивости его роста и того, поддерживается ли его оценка фундаментальными показателями или является лишь спекулятивным циклом «хайпа».
Метеоритный взлет Hyperliquid: Оправдан ли хайп?
С апреля токен HYPE продемонстрировал заметный рост более чем на 300%, что обусловлено расширением использования биржи Hyperliquid и повышенным интересом инвесторов. Этот всплеск вывел Hyperliquid на передний план децентрализованного рынка бессрочных контрактов, где он теперь обрабатывает более 70% от общего объема бессрочных контрактов DEX.
Основные выводы:
-
Токен HYPE вырос более чем на 300% с апреля, что обусловлено увеличением использования биржи Hyperliquid и растущим интересом инвесторов.
-
Hyperliquid теперь доминирует на децентрализованном рынке бессрочных контрактов, обрабатывая более 70% объема бессрочных контрактов DEX.
-
Значительные 97% доходов от комиссий протокола реинвестируются в выкуп HYPE, что согласует стимулы токена с ростом платформы.
Что делает Hyperliquid особенным?
Запущенный в 2023 году выпускниками Гарварда Джеффом Яном и Илиенсинком, Hyperliquid выделяется как один из немногих крупных криптопроектов, запущенных без внешнего финансирования. Его амбициозная цель — объединить самостоятельное хранение и прозрачность DEX со скоростью и удобством, обычно присущими централизованным платформам. DEX предлагает плавный пользовательский опыт, включающий торговлю в один клик, прямые депозиты из более чем 30 сетей и доступ к спотовым, маржинальным и бессрочным рынкам. Он умело избегает сложностей с мостовым соединением активов, предлагая бессрочные контракты, привязанные к ценам токенов, а не к самим токенам, что приоритезирует эффективность.
Платформа построена на блокчейне Hyperliquid, пользовательском уровне-1, использующем вариант консенсуса Byzantine Fault Tolerance (BFT) под названием HyperBFT. Хотя утверждается, что он поддерживает до 200 000 транзакций в секунду, эта высокая пропускная способность достигается за счет децентрализации, поскольку в настоящее время работают только 21 делегированный валидатор.
Токеномика HYPE и опасения по поводу оценки
Токен HYPE, запущенный посредством аирдропа в ноябре 2024 года, распределил 31% от своего общего объема в 1 миллиард среди пользователей. Он служит как газовым токеном, так и активом управления для цепочки Hyperliquid. Несмотря на впечатляющие результаты, остаются вопросы относительно долгосрочной ценности владения HYPE.
Саймон Дедич, генеральный директор Moonrock Capital, выразил скептицизм относительно оценки токена, в частности его полностью разводненной оценки (FDV), приближающейся к 50 миллиардам долларов. Однако сторонники утверждают, что такие опасения игнорируют сильные показатели Hyperliquid и огромный потенциал сектора. Например, Hyperliquid в настоящее время контролирует 70% децентрализованной торговли бессрочными контрактами, но только 10% от глобальных объемов Binance, что указывает на значительный потенциал роста.
Кроме того, предложение HYPE тщательно управляется. За последние шесть месяцев Фонд помощи Hyperliquid накопил 910 миллионов долларов в выкупах HYPE, реинвестируя примерно 97% доходов от комиссий платформы. В настоящее время в обращении находится только 34% от общего объема, при этом значительная часть токенов команды (23,8%) заблокирована до 2027-2028 годов. Кроме того, почти 39% от общего объема выделено для будущих «вознаграждений сообщества». Отсутствие венчурного финансирования также устраняет внешнее давление на продажу токенов.
Хотя FDV в 38-45 миллиардов долларов может показаться высоким, это может быть не иррационально для долгосрочных держателей, которые верят в траекторию протокола. Считается, что текущие покупатели включают венчурных капиталистов на поздних стадиях, аналитиков традиционных финансов, применяющих логику P/E к криптоактивам, и крупных держателей ETH или SOL, ищущих следующий доминирующий торговый уровень. Hyperliquid хорошо позиционирован для привлечения капитала, но его централизованный набор валидаторов остается потенциальным долгосрочным риском.
Источники
-
Токен Hyperliquid DEX вырос на 300% за 2 месяца: Оправдан ли хайп? — Новости TradingView, TradingView.
Эта статья была написана с помощью ИИ для сбора информации из нескольких авторитетных источников. Содержание было проверено и отредактировано нашей редакционной командой для обеспечения точности и последовательности. Высказываемые мнения принадлежат автору и не обязательно отражают мнения BlockzHub. Оригинальные источники сообщений указаны, когда это необходимо и в соответствии с требованиями. Эта статья предназначена только для информационных целей и не является финансовым советом. Мнения, выраженные в этой статье, не обязательно отражают официальные взгляды или позиции BlockzHub. Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не должна восприниматься как финансовый или профессиональный совет. Инвестирование связано с рисками, и перед принятием инвестиционных решений следует проконсультироваться с квалифицированным финансовым консультантом.