JPMorgan оценивает Circle как «ниже рынка», прогнозируя падение цены на 55% к 2026 году

JPMorgan начала освещение акций Circle (CRCL) с рейтингом «ниже рынка» и целевой ценой в 80 долларов к концу 2026 года. Этот прогноз, подробно изложенный в их отчете «Исследования акций Северной Америки», предполагает значительное падение на 55% от текущей торговой цены Circle в 180 долларов, несмотря на признание сильной позиции Circle на рынке стейблкоинов.

Осторожный прогноз JPMorgan по оценке Circle

Оценка JPMorgan, проведенная под руководством Кеннета Уортингтона, прогнозирует целевую цену для Circle в 80 долларов к декабрю 2026 года. Эта цель получена из 45-кратного мультипликатора прогнозируемой прибыли на акцию (EPS) за 2027 год плюс премия в 10 долларов за потенциал роста. Инвестиционный банк отмечает, что, хотя Circle имеет преимущество первопроходца и может похвастаться многочисленными вариантами использования на рынке стейблкоинов, его текущая рыночная капитализация в 43,8 миллиарда долларов считается завышенной. Цель в 80 долларов подразумевает рыночную капитализацию примерно в 21 миллиард долларов, что является существенной скидкой по сравнению с ее текущей оценкой, но все же премией к ее цене IPO в 31 доллар (что соответствовало рыночной капитализации в 8 миллиардов долларов).

Ключевые угрозы, выявленные аналитиками

Аналитики JPMorgan выделили несколько факторов, которые могут негативно повлиять на рыночную стоимость Circle:

• Конкуренция: Эмитент стейблкоинов сталкивается с растущей конкуренцией не только со стороны других поставщиков стейблкоинов, но и со стороны новых криптоинвестиционных продуктов, таких как токенизированные депозитные счета и цифровые фонды денежного рынка. Аналитики предупреждают, что новые участники могут набрать критическую массу и использовать сеть, построенную Circle.

• Регуляторные риски: Потенциальные правила США в отношении стейблкоинов, аналогичные европейскому регулированию рынков криптоактивов (MiCA), могут потребовать от эмитентов держать акционерный капитал в зависимости от количества стейблкоинов в обращении. Хотя, по оценкам, Circle имеет достаточный капитал для своих активов USDC в США, более высокие требования к капиталу могут ограничить будущий рост.

• Цифровые валюты центральных банков (CBDC): Глобальное внедрение CBDC, особенно в таких регионах, как Европа, представляет риск для международной экспансии и долгосрочной прибыльности Circle. Хотя США заняли позицию, благоприятную для стейблкоинов, инициативы CBDC других стран могут оказать давление на глобальный охват Circle.

Основные выводы

• JPMorgan начала освещение Circle с рейтингом «ниже рынка».

• Целевая цена установлена на уровне 80 долларов к концу 2026 года, что представляет собой снижение на 55% от текущей цены.

• Аналитики признают сильную рыночную позицию Circle, но считают ее текущую оценку завышенной.

• Ключевые риски включают конкуренцию, потенциальные правила США в отношении стейблкоинов и рост CBDC.

Источники

• JPMorgan начинает освещение Circle с сокращением цены на 55%, AInvest.

• JPMorgan оценивает Circle как «ниже рынка» с целевой ценой в 80 долларов к концу 2026 года, mx.advfn.com.

• JPMorgan начинает освещение Circle с рейтингом «ниже рынка», Cointelegraph.

Эта статья была создана с поддержкой технологий, основанных на искусственном интеллекте, с использованием множества авторитетных источников. Финальный контент был тщательно проверен и отредактирован редакционной командой BlockzHub для обеспечения точности, ясности и согласованности. Оригинальные источники информации указаны, когда это необходимо и уместно. Мнения, выраженные в этой статье, не обязательно отражают официальные взгляды или позиции BlockzHub. Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не должна восприниматься как финансовый или профессиональный совет. Инвестирование связано с рисками, и перед принятием инвестиционных решений следует проконсультироваться с квалифицированным финансовым консультантом.