Агрессивное продвижение Robinhood в сферу круглосуточной торговли токенизированными акциями, особенно с его новой "Robinhood Chain", может значительно нарушить традиционные финансовые рынки. По данным Galaxy Digital, этот инновационный подход может отвлечь значительный объем торгов и доходов от устоявшихся бирж, таких как NYSE, бросая вызов их давнему доминированию и концентрированной ликвидности.
Стратегия токенизации Robinhood
Robinhood начала свои усилия по токенизации в Европе 1 июля 2025 года, предложив торговлю более чем 200 акциями и ETF без комиссии. Суть этой стратегии заключается в токенизации частного капитала и других ценных бумаг с использованием технологии блокчейн, что позволяет осуществлять дробные инвестиции и круглосуточную торговлю. Этот шаг направлен на то, чтобы сделать торговлю более доступной и недорогой, привлекая новых инвесторов, стремящихся к гибкости и снижению затрат.
Ключевые аспекты стратегии Robinhood включают:
-
Robinhood Chain: Блокчейн уровня 2, совместимый с Ethereum, построенный на Arbitrum Orbit, предназначенный для облегчения ончейн-торговли токенизированными деривативами.
-
Token Engine: Новая система в Robinhood Chain, которая предоставляет пользователям токенизированные деривативы их активов, позволяя осуществлять самостоятельное хранение и взаимодействие с децентрализованными приложениями.
-
Token Wrappers: Выпуск токенов, связанных с реальными акциями, хранящимися у американского брокера-дилера, что обещает почти мгновенный расчет и, в конечном итоге, круглосуточную торговлю.
-
Приобретение Bitstamp: Использование недавнего приобретения криптобиржи для укрепления своих возможностей токенизации.
Угроза традиционным биржам
Анализ Galaxy Digital подчеркивает, что токенизация Robinhood напрямую бросает вызов бизнес-модели традиционных бирж, таких как NYSE. Перемещая активы в блокчейн, Robinhood удаляет их из традиционных рыночных каналов, потенциально подрывая концентрированную ликвидность и активность, которые дают этим биржам их конкурентное преимущество. Это может привести к значительному сдвигу в объеме торгов и повлиять на доходы, получаемые от торговых комиссий и рыночных данных.
Экономические последствия и преимущества
Токенизация предлагает несколько экономических преимуществ, которые могут ускорить этот рыночный сдвиг:
-
Снижение затрат: Исследования показывают, что токенизированные активы могут снизить затраты в среднем на 30% по сравнению с традиционными биржами.
-
Дробные инвестиции: Позволяет мелким инвесторам получить доступ к дорогостоящим активам, демократизируя инвестиционные возможности.
-
Круглосуточная торговля: Обеспечивает непрерывную торговлю, привлекая глобальную базу инвесторов и тех, кто ищет гибкость вне традиционных рыночных часов.
-
Программируемость: Токенизированные активы могут использоваться в качестве залога в протоколах DeFi или автоматизировать выплату дивидендов, что недоступно для традиционных акций.
-
Получение дохода: Robinhood стремится монетизировать каждый уровень торгового стека, контролируя свой секвенсор и токенизированные активы, аналогично Base от Coinbase, который генерирует значительные ежедневные комиссии секвенсора.
Нормативно-правовая база и риски
Принятие Сенатом США 18 июня 2025 года Закона GENIUS свидетельствует о растущем признании криптовалют регулирующими органами, что потенциально благоприятствует стратегии Robinhood. Однако нормативная неопределенность сохраняется, особенно в США, где SEC публично не комментировала модель Robinhood. Ассоциация индустрии ценных бумаг и финансовых рынков (SIFMA) также призвала SEC отклонить торговлю токенизированными акциями за пределами структуры Regulation NMS.
Хотя токенизация предлагает преимущества, она также сопряжена с рисками:
-
Волатильность: Круглосуточная торговля может подвергнуть розничных инвесторов резким колебаниям цен в нерабочее время.
-
Рыночные риски: Критики предупреждают, что торговля токенизированными активами может подвергнуть потребителей непроверенным рыночным рискам.
Традиционные биржи сталкиваются с критическим выбором: адаптироваться к этим изменениям, приняв токенизацию, или рисковать потерей доли рынка в пользу инновационных платформ, таких как Robinhood.
Источники
-
Круглосуточная токенизация Robinhood угрожает доходам NYSE, Coinfomania.
-
Токенизация Robinhood может подорвать ликвидность NYSE, предупреждает Galaxy, Cointelegraph.
Эта статья была создана с поддержкой технологий, основанных на искусственном интеллекте, с использованием множества авторитетных источников. Финальный контент был тщательно проверен и отредактирован редакционной командой BlockzHub для обеспечения точности, ясности и согласованности. Оригинальные источники информации указаны, когда это необходимо и уместно. Мнения, выраженные в этой статье, не обязательно отражают официальные взгляды или позиции BlockzHub. Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не должна восприниматься как финансовый или профессиональный совет. Инвестирование связано с рисками, и перед принятием инвестиционных решений следует проконсультироваться с квалифицированным финансовым консультантом.