Недавнее приобретение компанией CoreWeave компании Core Scientific за 9 миллиардов долларов в рамках сделки, полностью оплаченной акциями, вызвало волнения на рынке, что привело к падению акций CoreWeave и вызвало серьезные опасения среди аналитиков. Этот шаг, направленный на укрепление возможностей CoreWeave в области искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений, подвергается тщательному изучению с точки зрения его финансовых последствий и присущей волатильности бизнеса Core Scientific по добыче биткойнов.
Стратегическая игра CoreWeave и реакция рынка
Приобретение CoreWeave компании Core Scientific — это стратегический манёвр, направленный на вертикальную интеграцию, обеспечивающий 590 МВт мощности постоянного тока для ее рабочих нагрузок AI и HPC. Ожидается, что это партнерство удовлетворит потребность CoreWeave в масштабируемой инфраструктуре центров обработки данных и потенциально снизит стоимость ее капитала. Однако немедленная реакция рынка была негативной: акции CoreWeave (CRWV) открылись ниже и упали на 3,6% после объявления.
-
Аналитики, такие как Гил Лурия из D.A. Davidson, поставили под сомнение немедленный вклад сделки в прибыль CoreWeave, предположив, что она в первую очередь обеспечивает мощность Core Scientific.
-
Mizuho понизила рейтинг акций CoreWeave с «Лучше рынка» до «Нейтрально», сославшись на сбалансированный профиль риска и вознаграждения после значительного ралли.
Google Finance
Кардинальный сдвиг Core Scientific и опасения инвесторов
Для Core Scientific приобретение представляет собой значительный поворот от ее нестабильных операций по добыче биткойнов к быстрорастущему сегменту AI/HPC. Хотя это и предлагает гарантированный поток доходов, инвесторы опасаются условий и финансового состояния Core Scientific.
-
Акционеры Core Scientific должны получить 0,1235 акции вновь выпущенных обыкновенных акций класса A CoreWeave за каждую акцию CORZ, что вызывает опасения по поводу размывания собственности.
-
Oppenheimer понизила рейтинг Core Scientific с «Лучше рынка» до «На уровне рынка», а Roth Capital последовала ее примеру, понизив рейтинг до «Нейтрально» с целевой ценой в 20 долларов.
-
Акции Core Scientific (CORZ) испытали значительное снижение на премаркете на 17,2% после новостей.
Финансовое состояние и разногласия аналитиков
Недавние финансовые показатели Core Scientific демонстрируют неоднозначную картину: высокий коэффициент текущей ликвидности, но также значительное снижение выручки в годовом исчислении и отрицательная чистая рентабельность. Аналитики по-прежнему расходятся во мнениях относительно потенциала сделки.
-
Jefferies (Покупать): Подчеркивает реструктуризацию Core Scientific после банкротства, совокупный портфель выручки в размере 2,0 миллиарда долларов от контрактов AI/HPC и сильную ликвидность. Они утверждают, что акции недооценены по отношению к перспективам роста AI, с диапазоном оценки поглощения в 16-23 доллара за акцию.
-
Spark Capital (Нейтрально): Предупреждает о рисках исполнения, включая долговую нагрузку Core Scientific в размере 400 миллионов долларов и отрицательный коэффициент P/E из-за недавних убытков. Они предостерегают от того, что прогнозируемые синергии могут не материализоваться.
Инсайдерская деятельность и риски
Инсайдерская торговая деятельность представляет собой смешанные сигналы: директор увеличивает свою долю, а генеральный директор продал акции ранее в этом году. Приобретение также сопряжено с несколькими рисками:
-
Неопределенность сделки: Приобретение остается неподтвержденным, с нормативными препятствиями и планами финансирования CoreWeave, которые все еще неясны.
-
Финансовое состояние: Несмотря на сильную ликвидность, снижение выручки Core Scientific на 55,6% в годовом исчислении в первом квартале 2025 года и зависимость от нестабильных цен на биткойны создают краткосрочные риски.
-
Скептицизм в отношении оценки: «Быки» видят потенциал на рынке AI/HPC, в то время как «медведи» указывают на значительное падение цен на биткойны с 2021 года, что может сказаться на прибыльности.
Приобретение CoreWeave компании Core Scientific — это игра с высокими ставками и потенциалом для значительного роста, если синергия будет реализована, но она также чревата финансовой и рыночной неопределенностью.
Источники
-
Акции CoreWeave падают, поскольку аналитики сомневаются в приобретении Core Scientific за 9 миллиардов долларов, Cointelegraph.
-
Приобретение Core Scientific вызывает неопределенность, www.timothysykes.com.
Эта статья была создана с поддержкой технологий, основанных на искусственном интеллекте, с использованием множества авторитетных источников. Финальный контент был тщательно проверен и отредактирован редакционной командой BlockzHub для обеспечения точности, ясности и согласованности. Оригинальные источники информации указаны, когда это необходимо и уместно. Мнения, выраженные в этой статье, не обязательно отражают официальные взгляды или позиции BlockzHub. Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не должна восприниматься как финансовый или профессиональный совет. Инвестирование связано с рисками, и перед принятием инвестиционных решений следует проконсультироваться с квалифицированным финансовым консультантом.