Чанпэн "CZ" Чжао, соучредитель Binance, подчеркнул значительный структурный пробел в Web3-трейдинге, предложив децентрализованную биржу (DEX) с темным пулом для устранения неэффективности рынка. Это наблюдение подчеркивает незрелость крипторынка в обработке крупномасштабных, сложных сделок, особенно для институциональных инвесторов. Предложение CZ направлено на смягчение таких проблем, как фронтраннинг и манипуляции, распространенные в публичных блокчейн-средах.
Загадка Web3-трейдинга: публичная открытость против институциональных потребностей
Недавнее предложение CZ о DEX с темным пулом для бессрочных свопов является прямым ответом на неотъемлемые проблемы, с которыми сталкиваются трейдеры с большими объемами и учреждения в текущем ландшафте Web3. В то время как публичные блокчейны предлагают прозрачность, эта самая функция подвергает крупных игроков фронтраннингу, копи-трейдингу и наблюдению за кошельками, как это было продемонстрировано предполагаемыми ончейн-манипуляциями Hyperliquid. Это резко контрастирует с традиционными финансами, где темные пулы были разработаны именно для обеспечения конфиденциальности крупных транзакций.
Ключевые выводы
-
Незрелость рынка: Несмотря на рост цифровых активов до многомиллиардных оценок и расширение базы пользователей, включая институциональных инвесторов, базовая торговая инфраструктура остается недостаточно развитой.
-
Устаревшие модели: Зависимость от внебиржевых столов, агрегаторов и одноранговых свопов приводит к проскальзыванию и неэффективности, не удовлетворяя сложные потребности институциональных инвесторов.
-
Риски раскрытия информации: Отслеживание в режиме реального времени кошельков, принадлежащих основателям, фондам и китам, отпугивает опытных игроков, которым необходимо входить и выходить из позиций, не вызывая рыночной лихорадки.
Видение CZ: DEX с темным пулом
Предлагаемый CZ DEX с темным пулом будет использовать технологии повышения конфиденциальности, такие как доказательства с нулевым разглашением или многосторонние вычисления (MPC), чтобы скрыть механику торговли до исполнения. Основные цели:
-
Защита от ботов, извлекающих максимальную извлекаемую ценность (MEV).
-
Сокращение рыночных манипуляций.
-
Создание безопасной среды для торговли большими объемами.
В то время как концепция скрытой ликвидности является обычной в традиционных финансах, ее внедрение в криптографию представляет собой баланс между осмотрительностью и прозрачностью. Полная непрозрачность может вызвать опасения по поводу нераскрытых манипуляций и давления со стороны регулирующих органов, что требует осторожного подхода к подотчетности.
Более широкий рыночный сигнал: призыв к зрелой инфраструктуре
Независимо от того, материализуется ли конкретный DEX с темным пулом CZ, его предложение посылает четкий сигнал рынку: существует острая потребность в инфраструктуре, которая поддерживает частные, крупномасштабные криптотранзакции, не полагаясь на централизованных посредников или устаревшие инструменты. Речь идет не просто о защите сделок; речь идет об обеспечении масштабируемости, облегчении выходов и снижении трений для серьезных участников рынка.
По мере развития Web3 давнее предположение о том, что каждая транзакция должна быть общедоступной по умолчанию, становится все более несовместимым с реалиями растущей, капиталоемкой отрасли. Призыв CZ - это диагноз системной потребности, подчеркивающий, что для привлечения значительного капитала криптография должна обеспечить надежную инфраструктуру, которая включает в себя конфиденциальность исполнения, интеллектуальные меры защиты и четкое различие между прозрачностью и раскрытием информации. Инструменты Web3 должны развиваться вместе с самой отраслью.
Источники
-
Существует структурный пробел в Web3-трейдинге, Cointelegraph.
Эта статья была написана с помощью ИИ для сбора информации из нескольких авторитетных источников. Содержание было проверено и отредактировано нашей редакционной командой для обеспечения точности и последовательности. Высказываемые мнения принадлежат автору и не обязательно отражают мнения BlockzHub. Оригинальные источники сообщений указаны, когда это необходимо и в соответствии с требованиями. Эта статья предназначена только для информационных целей и не является финансовым советом. Мнения, выраженные в этой статье, не обязательно отражают официальные взгляды или позиции BlockzHub. Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не должна восприниматься как финансовый или профессиональный совет. Инвестирование связано с рисками, и перед принятием инвестиционных решений следует проконсультироваться с квалифицированным финансовым консультантом.