.jpeg)
Брокерская фирма Bernstein выпустила предостережение относительно компаний, создающих казначейства Ethereum, подчеркнув уникальные риски по сравнению с их биткойн-аналогами. Хотя эти фирмы используют возможности стейкинга Ethereum (ETH) для получения дохода, им приходится сталкиваться со значительными проблемами ликвидности и безопасности смарт-контрактов.
Казначейства Ethereum сталкиваются с новыми рисками
Аналитики Bernstein отметили, что компании, держащие ETH в качестве резервного актива, активно стремятся получать вознаграждения за стейкинг. Этот подход, хотя и предлагает потенциальный доход от денежного потока, вводит сложности, обычно не встречающиеся в стратегиях биткойн-казначейств. Фирма отметила, что, хотя контракты стейкинга, как правило, ликвидны, могут возникать задержки в несколько дней при выводе из стейкинга, что создает тонкий баланс между поддержанием ликвидности и оптимизацией доходности.
-
Риск ликвидности: Стейкинг ETH может привести к многодневным очередям при выводе из стейкинга, что влияет на немедленный доступ к средствам.
-
Риск смарт-контрактов: Более сложные стратегии оптимизации доходности, такие как рестейкинг или использование протоколов децентрализованных финансов (DeFi), подвергают компании потенциальным уязвимостям смарт-контрактов.
Стейкинг против моделей биткойн-казначейств
В отличие от биткойн-казначейств, которые часто отдают приоритет полной ликвидности активов и используют консервативное кредитное плечо, казначейства ETH интегрируют стейкинг в свою модель. Это позволяет им получать операционный доход, потенциально генерируя миллионы ежегодно на значительных активах. Однако этот дополнительный уровень генерации дохода сопряжен с повышенными требованиями к управлению рисками. Bernstein противопоставил это модели биткойн-казначейства MicroStrategy (ныне Strategy), которая делает акцент на управлении активами и обязательствами и ликвидности без стремления к пассивному доходу.
Растущее внедрение казначейств ETH
Все больше компаний создают казначейства Ethereum, при этом такие фирмы, как SharpLink Gaming, Bit Digital и BitMine Immersion, накапливают значительное количество ETH. Только в июле эти компании, как сообщается, приобрели примерно 876 000 ETH, что составляет около 0,9% от общего объема предложения. BitMine Immersion, например, превысила 2 миллиарда долларов в активах ETH и стремится удерживать 5% от общего объема предложения.
Будущие перспективы ETH
Несмотря на выявленные риски, Bernstein сохраняет оптимизм в отношении долгосрочного накопления стоимости Ethereum. Фирма считает, что рост цифрового доллара, токенизированных активов и увеличение транзакционной активности в экосистеме Ethereum, включая ее решения второго уровня, будут стимулировать спрос на ETH. Ожидается, что базовый нативный актив получит выгоду от доходности стейкинга, экономики выкупа и сжигания, а также общего расширения финансовой экономики Ethereum.
Источники
-
Этот браузер больше не поддерживается., X (Twitter).
-
Казначейства Ethereum используют стейкинг, но сталкиваются с компромиссами в отношении ликвидности и безопасности, Crypto News Australia.
Эта статья была создана с поддержкой технологий, основанных на искусственном интеллекте, с использованием множества авторитетных источников. Финальный контент был тщательно проверен и отредактирован редакционной командой BlockzHub для обеспечения точности, ясности и согласованности. Оригинальные источники информации указаны, когда это необходимо и уместно. Мнения, выраженные в этой статье, не обязательно отражают официальные взгляды или позиции BlockzHub. Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не должна восприниматься как финансовый или профессиональный совет. Инвестирование связано с рисками, и перед принятием инвестиционных решений следует проконсультироваться с квалифицированным финансовым консультантом.