Metaplanet, компания, зарегистрированная на Токийской бирже и известная своей агрессивной стратегией накопления биткойнов, сталкивается со значительными трудностями, поскольку цена ее акций резко упала. Этот спад ставит под угрозу инновационную модель привлечения средств компании, которая сыграла важную роль в создании одного из крупнейших в мире корпоративных биткойн-казначейств.
Основные выводы
-
Акции Metaplanet упали на 54% с середины июня, в то время как биткойн вырос всего на 2%.
-
Снижение цен на акции оказало давление на механизм привлечения средств по принципу «маховика», который зависит от роста цен на акции и варрантов, выпущенных для ключевого инвестора Evo Fund.
-
Компания изучает альтернативные методы привлечения средств, включая размещение акций за рубежом и выпуск привилегированных акций.
Возникают проблемы с привлечением средств
Амбициозная стратегия Metaplanet по накоплению значительного биткойн-казначейства, нацеленная на 100 000 BTC к концу 2026 года и 210 000 BTC к 2027 году, сталкивается со значительными препятствиями. Акции компании упали на 54% с середины июня, в период, когда сам биткойн вырос всего на скромные 2%. Это резкое обесценивание стоимости акций оказало значительное давление на ее модель привлечения капитала по принципу «маховика». Эта модель традиционно использовала рост цен на акции для облегчения финансирования через варранты MS, предоставленные Evo Fund, ее основному инвестору.
Поскольку цена акций упала, исполнение этих варрантов стало менее привлекательным для Evo Fund. Сообщается, что эта ситуация ограничивает ликвидность Metaplanet и, как следствие, замедляет темпы приобретения биткойнов, как подробно описано в недавнем отчете Bloomberg.
Изучение альтернативных источников финансирования
В ответ на ослабление стратегии «маховика» руководство Metaplanet, возглавляемое бывшим трейдером Goldman Sachs Саймоном Геровичем, активно ищет альтернативные методы привлечения средств. Компания недавно объявила о планах привлечь около 130,3 миллиарда иен (880 миллионов долларов США) путем публичного размещения акций на международных рынках. Кроме того, акционеры должны проголосовать за выпуск до 555 миллионов привилегированных акций, что является менее распространенным финансовым инструментом в Японии. Этот шаг потенциально может привлечь до 555 миллиардов иен (3,7 миллиарда долларов США).
Герович описал привилегированные акции как «защитный механизм», предназначенный для обеспечения притока капитала без размывания доли обычных акционеров, особенно если акции продолжат падение. Эти привилегированные акции, которые, как ожидается, будут предлагать годовые дивиденды до 6% и первоначально ограничены 25% биткойн-активов фирмы, могут привлечь японских инвесторов, ищущих доходность в условиях низких процентных ставок.
Осторожность аналитиков и перспективы на будущее
Несмотря на эти усилия, аналитики выражают осторожность в отношении устойчивости стратегии Metaplanet. Эрик Бенуа из Natixis подчеркнул, что «биткойн-премия» – разница между рыночной капитализацией Metaplanet и стоимостью ее биткойн-активов – имеет решающее значение для успеха стратегии. Эта премия значительно сократилась, упав с более чем 8x в июне до всего 2x, что увеличивает риск размывания доли.
Metaplanet временно приостановила исполнение варрантов Evo Fund с 3 по 30 сентября для облегчения выпуска привилегированных акций. Эффективность этого стратегического сдвига в стабилизации финансирования компании еще предстоит увидеть. С положительной стороны, Metaplanet планируется повысить статус с акции малой капитализации до акции средней капитализации в полугодовом обзоре FTSE Russell в сентябре 2025 года, что обеспечит ее включение в индекс FTSE Japan, что объясняется ее сильными результатами во втором квартале.
Источники
-
Стратегия Metaplanet по привлечению средств через биткойн под давлением, поскольку акции падают на 54%, Cointelegraph.
-
Биткойн-стратегия Metaplanet сталкивается с кризисом финансирования по мере падения акций: Отчет — Новости TradingView, TradingView.
Эта статья была создана с поддержкой технологий, основанных на искусственном интеллекте, с использованием множества авторитетных источников. Финальный контент был тщательно проверен и отредактирован редакционной командой BlockzHub для обеспечения точности, ясности и согласованности. Оригинальные источники информации указаны, когда это необходимо и уместно. Мнения, выраженные в этой статье, не обязательно отражают официальные взгляды или позиции BlockzHub. Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не должна восприниматься как финансовый или профессиональный совет. Инвестирование связано с рисками, и перед принятием инвестиционных решений следует проконсультироваться с квалифицированным финансовым консультантом.