.jpeg)
Продолжительный медвежий рынок для компаний, держащих биткойны в своих казначействах, может подходить к концу. Этот потенциальный сдвиг сигнализируется закрытием значительной короткой позиции против MicroStrategy (MSTR), крупнейшего корпоративного держателя биткойнов, известной инвестиционной фирмой Kynikos Associates. Этот шаг, в сочетании с позитивными событиями на более широком крипторынке, предполагает возможное обращение вспять недавних негативных тенденций.
Ключевые выводы
-
Kynikos Associates закрыла свою короткую позицию по MicroStrategy (MSTR) и открыла длинную позицию по Bitcoin (BTC).
-
Этот шаг рассматривается как важный сигнал о возможном окончании медвежьего рынка акций казначейских биткойнов.
-
Метрики рыночной оценки MicroStrategy показали улучшение, что делает ее более привлекательной инвестицией.
-
Более широкое рыночное давление, включая остановку работы правительства США, ослабевает, что потенциально может повысить настроения на рынке криптовалют.
Закрытие позиции продавца коротких позиций
Джеймс Чэнос, основатель Kynikos Associates, объявил в воскресенье, что его фирма закрыла короткую позицию по MicroStrategy (MSTR) и одновременно открыла длинную позицию по Bitcoin (BTC) в начале торгов в пятницу. Это решение принято на фоне падения акций MicroStrategy примерно на 50% от пика 2025 года. Чэнос отметил, что рыночная чистая стоимость активов (mNAV) компании сжалась до 1,23x с примерно 2,0x в июле 2025 года. Он счел целесообразным покрыть короткую позицию при mNAV ниже 1,25x.
Оценка MicroStrategy улучшается
Чэнос далее пояснил, что подразумеваемая премия MicroStrategy — рассчитанная как ее стоимость предприятия минус стоимость ее значительных биткойн-активов (641 205 BTC) — значительно снизилась. Эта премия упала с предполагаемых 70 миллиардов долларов в июле до 15 миллиардов долларов, что указывает на то, что компания теперь может быть оценена более адекватно. Хотя возможно дальнейшее сжатие mNAV, особенно если MicroStrategy выпустит больше акций, Чэнос считает, что основная инвестиционная гипотеза в значительной степени реализовалась.
Влияние на более широкий рынок и перспективы
Пьер Рошар, генеральный директор The Bitcoin Bond Company, рассматривает шаг Чэноса как решающий сигнал о возможном развороте рынка. Акции многих публичных компаний, держащих биткойны на своих балансах, в последнее время испытали существенные падения, что вызвало сомнения в жизнеспособности стратегий казначейских биткойнов. MicroStrategy особенно пострадала: ее рыночная капитализация упала более чем на 43% с 122,1 миллиарда долларов в июле до 69,5 миллиарда долларов по состоянию на пятницу. Metaplanet, еще один значительный держатель биткойнов, также увидел снижение своей рыночной капитализации на 56% с 21 июня.
Ослабление давления на крипторынке
В дополнение к позитивным настроениям, в воскресенье появились сообщения о том, что Сенат США достиг соглашения о принятии бюджетных законопроектов, фактически положив конец остановке работы правительства. Биткойн испытал быстрый рост на 2% до 106 430 долларов после этой новости, предполагая, что разрешение остановки работы правительства может значительно улучшить настроения по отношению к рынку криптовалют.
Источники
-
Bitcoin treasury bear market tipped to end as short seller backs off MSTR, ADVFN.
-
Bitcoin treasury bear market tipped to end as short seller backs off MSTR — TradingView News, TradingView.
Эта статья была создана с поддержкой технологий, основанных на искусственном интеллекте, с использованием множества авторитетных источников. Финальный контент был тщательно проверен и отредактирован редакционной командой BlockzHub для обеспечения точности, ясности и согласованности. Оригинальные источники информации указаны, когда это необходимо и уместно. Мнения, выраженные в этой статье, не обязательно отражают официальные взгляды или позиции BlockzHub. Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не должна восприниматься как финансовый или профессиональный совет. Инвестирование связано с рисками, и перед принятием инвестиционных решений следует проконсультироваться с квалифицированным финансовым консультантом.