MSCI Index Poised to Exclude Crypto Treasuries, Sparking Market Concerns

Индекс MSCI рассматривает возможность исключения компаний со значительными криптовалютными активами на своих балансах, что может оказать «существенное давление» на компании, занимающиеся казначейскими операциями с цифровыми активами (DAT). Это потенциальное исключение, вытекающее из консультаций MSCI с инвестиционным сообществом, сигнализирует об ужесточении определений со стороны крупных поставщиков индексов и сдвиге в сторону более консервативных инвестиционных критериев.

Ключевые выводы

MSCI проводит консультации по исключению компаний, у которых более 50% баланса приходится на криптоактивы.
Аналитики отрасли считают этот шаг вероятным, ожидая решения к 15 января.
Затронутые компании могут столкнуться со значительным давлением продаж со стороны фондов, отслеживающих индексы.
Это представляет собой более консервативный подход со стороны поставщиков индексов по сравнению с предыдущим годом.

Потенциальное исключение и влияние на рынок

В октябре MSCI объявила о консультациях относительно исключения компаний, занимающихся казначейскими операциями с биткоином (BTC) и другими цифровыми активами (DAT), которые держат более 50% своих балансов в криптоактивах. Отзывы свидетельствуют о том, что эти DAT проявляют характеристики, схожие с инвестиционными фондами, которые обычно не допускаются к включению в индексы. Чарли Шерри, руководитель отдела финансов BTC Markets, считает, что шансы на исключение «твердо в пользу» этого решения, отмечая, что MSCI обычно инициирует консультации, когда уже склоняется к изменениям.

Период консультаций заканчивается 31 декабря, окончательное решение будет объявлено 15 января, а любые изменения будут реализованы в феврале. MSCI также запрашивает мнения по дополнительным параметрам, таким как самоидентификация компании как DAT или привлечение капитала в основном для накопления криптовалюты.

Если DAT будут исключены, фонды, отслеживающие индексы, будут вынуждены продать свои активы, что создаст существенное давление на затронутые компании. Предварительный список включает 38 криптокомпаний, находящихся под пристальным вниманием MSCI, в том числе MicroStrategy, Sharplink Gaming, Riot Platforms и Marathon Digital Holdings.

Шерри пояснил, что MSCI рассматривает компании, чья стоимость в первую очередь обусловлена активами на балансе, а не их основным бизнесом, как выходящие за рамки традиционных фондовых бенчмарков. Это решение представлено как мера управления рисками, призванная обеспечить соответствие индексов предсказуемым фундаментальным показателям бизнеса.

Сдвиг в рыночном тоне

Это потенциальное исключение знаменует собой заметный сдвиг по сравнению с прошлым годом, когда корпоративные стратегии с большим количеством криптовалют часто приветствовались как финансовые инновации. Текущее ужесточение определений со стороны крупных поставщиков индексов указывает на то, что рынок отходит от фазы «все является принятием» к более консервативному процессу фильтрации.

Аналитики JPMorgan предупредили, что MicroStrategy может потерять значительную часть своей рыночной стоимости, если исключение MSCI состоится. Примерно 9 миллиардов долларов из ее предполагаемой рыночной стоимости в 56 миллиардов долларов приходится на пассивные фонды, отслеживаемые индексами.

Более широкие последствия для криптопространства

Остается неясным, последуют ли другие поставщики индексов примеру MSCI. Хотя поставщики индексов часто следят за действиями друг друга, они не всегда действуют синхронно. Шерри отметил, что подход S&P к MicroStrategy создает прецедент для более строгого взгляда, но каждый поставщик имеет свою собственную методологию и клиентскую базу.

Однако более четкие правила классификации компаний в конечном итоге выгодны для криптовалютного сектора. Когда компании понимают, как будут трактоваться их казначейские решения, это снижает неопределенность как для эмитентов, так и для инвесторов. Четко определенные рамки могут укрепить долгосрочную институциональную уверенность, даже если краткосрочные последствия будут сложными для компаний, сильно зависящих от биткоиновых активов.

Источники

MSCI index likely to kick out crypto treasuries, exec warns, mx.advfn.com.
MSCI index likely to kick out crypto treasuries, exec warns — TradingView News, TradingView.

Эта статья была создана с поддержкой технологий, основанных на искусственном интеллекте, с использованием множества авторитетных источников. Финальный контент был тщательно проверен и отредактирован редакционной командой BlockzHub для обеспечения точности, ясности и согласованности. Оригинальные источники информации указаны, когда это необходимо и уместно. Мнения, выраженные в этой статье, не обязательно отражают официальные взгляды или позиции BlockzHub. Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не должна восприниматься как финансовый или профессиональный совет. Инвестирование связано с рисками, и перед принятием инвестиционных решений следует проконсультироваться с квалифицированным финансовым консультантом.