Управляющая активами компания Bitwise опубликовала анализ, подтверждающий рекомендацию инвестора Рэя Далио о выделении 15% инвестиционных портфелей на золото и Биткойн. Исследование предполагает, что эти активы играют разные роли: золото обеспечивает защиту от снижения, а Биткойн способствует восстановлению прибыли, потенциально улучшая общую доходность портфеля.
Ключевые выводы
-
Золото исторически обеспечивает стабильность во время рыночных спадов, в то время как Биткойн преуспевает в обеспечении значительного восстановления прибыли.
-
Совокупное выделение 15% на Биткойн и золото может существенно улучшить доходность портфеля с поправкой на риск, измеренную коэффициентом Шарпа.
-
Анализ ставит под сомнение идею выбора «или/или» между Биткойном и золотом, предлагая комплементарную роль для обоих.
Тезис Далио о хеджировании под пристальным вниманием
Рэй Далио, видная фигура в мире хедж-фондов, выступает за выделение 15% на золото и Биткойн, ссылаясь на опасения по поводу растущего государственного долга США и дефицита бюджета, которые могут обесценить доллар. Исследование Bitwise было направлено на количественную проверку этого тезиса путем изучения исторических рыночных спадов и периодов восстановления за последнее десятилетие.
Защитная роль золота
Отчет Bitwise подчеркивает стабильную работу золота как защитного актива. Во время значительных рыночных спадов, таких как в 2018, 2020 и 2022 годах, золото продемонстрировало свою способность приносить прибыль или испытывать лишь незначительные убытки. Например, в 2018 году, когда акции резко упали, а Биткойн значительно снизился, золото выросло примерно на 5,76%. Аналогично, во время шока от COVID-19 в 2020 году и спада, вызванного инфляцией, в 2022 году, убытки по золоту были значительно менее серьезными, чем по акциям и Биткойну.
Восстановительная сила Биткойна
В отличие от стабильности золота во время спадов, Биткойн продемонстрировал замечательную способность к значительному росту на этапах восстановления. После рыночных минимумов 2018 года Биткойн вырос почти на 79%. После пандемического дна 2020 года он подскочил примерно на 775%. Даже в 2023 году, по мере снижения инфляции, Биткойн показал рост на 40%. Эта тенденция предполагает, что, хотя Биткойн может испытывать более резкие откаты, его потенциал быстрого роста во время рыночных восстановлений может значительно увеличить общую доходность портфеля.
Улучшенная доходность портфеля
Анализ Bitwise оценил влияние включения золота и Биткойна в традиционные портфели акций и облигаций 60/40. Результаты показывают, что портфель с совокупным выделением 15% на золото и Биткойн достиг коэффициента Шарпа 0,679. Это почти в три раза выше, чем коэффициент Шарпа традиционного портфеля 60/40 (0,237), а также превосходит показатели портфеля, включающего только золото (0,436). Хотя выделение только Биткойна может привести к более высокому коэффициенту Шарпа, оно сопряжено со значительно возросшей волатильностью. Исследование предполагает, что сочетание защитных качеств золота и потенциала роста Биткойна создает более надежный профиль риска и доходности.
Источники
-
Bitcoin and gold face off as Bitwise backs Dalio’s 15% hedge thesis, crypto.news.
-
Achieve a Stronger Portfolio by Combining Bitcoin and Gold, Bitget.
Эта статья была создана с поддержкой технологий, основанных на искусственном интеллекте, с использованием множества авторитетных источников. Финальный контент был тщательно проверен и отредактирован редакционной командой BlockzHub для обеспечения точности, ясности и согласованности. Оригинальные источники информации указаны, когда это необходимо и уместно. Мнения, выраженные в этой статье, не обязательно отражают официальные взгляды или позиции BlockzHub. Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не должна восприниматься как финансовый или профессиональный совет. Инвестирование связано с рисками, и перед принятием инвестиционных решений следует проконсультироваться с квалифицированным финансовым консультантом.