Профессор Колумбийского университета назвал план токенизации NYSE «пустышкой»

Профессор Колумбийской школы бизнеса Омид Малекан резко раскритиковал недавно объявленный план Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) по токенизированным ценным бумагам, назвав его «фантомным продуктом, замаскированным под инновацию». Малекан утверждает, что предложение NYSE не содержит важнейших деталей и не использует истинный потенциал технологии блокчейн, рискуя упустить будущее финансов.

Ключевые выводы

План токенизации NYSE подвергается критике за отсутствие конкретных деталей относительно поддерживаемых блокчейнов, стейблкоинов, языков программирования и стандартов токенов.
Профессор Малекан предполагает, что подход NYSE отдает приоритет сохранению существующей бизнес-модели и партнеров, а не принятию принципов децентрализованных финансов (DeFi).
Функции плана, такие как круглосуточная работа и мгновенное урегулирование, потенциально могут быть достигнуты с помощью текущих технологий без токенизации.
Профессор проводит параллели с упущенной возможностью AT&T с Google в конце 1990-х годов, предупреждая NYSE о необходимости адаптироваться к следующей эре финансов.

Отсутствие содержания

Омид Малекан, адъюнкт-профессор Колумбийской школы бизнеса и автор работ по криптовалютам и финансам, выразил значительный скептицизм относительно амбициозной инициативы NYSE по токенизации. По его мнению, объявление было наполнено модными словами, но при этом заметно отсутствовали конкретные детали. Малекан выделил несколько критических вопросов, оставшихся без ответа со стороны NYSE, в том числе:

Какие конкретные блокчейны и стейблкоины будет поддерживать платформа?
Какие языки программирования, виртуальные машины и стандарты токенов были выбраны?
Какие юрисдикции будет обслуживать токенизированная биржа?
Будет ли платформа интегрировать децентрализованные токены и инструменты DeFi?
Как NYSE планирует получать доход в рамках этой новой токенизированной системы?

Малекан отметил, что такие детали имеют решающее значение, особенно учитывая, что план «ожидает одобрения регулирующих органов». Он противопоставил это более прозрачному подходу Galaxy Digital при токенизации собственного акционерного капитала, который включал подробный отчет о технических особенностях.

Инновация или имитация?

Дальнейшие сомнения Малекана вызывают конкретные функции, которые выделила NYSE. Он утверждает, что такие возможности, как круглосуточная торговля и мгновенное урегулирование, не являются исключительной прерогативой технологии блокчейн и могут быть достигнуты с помощью существующих систем баз данных. NYSE уже использует сложные системы, способные выполнять такие функции, хотя их внедрение может нарушить бизнес-модели ее текущих партнеров.

Малекан подчеркнул, что истинная инновация блокчейнов с открытым доступом заключается в их архитектуре, которая позволяет создавать глобально доступные активы, подобные предъявительским, без многочисленных посредников. Он считает, что план NYSE, сохраняя существующее посредничество и фокусируясь на «квалифицированных брокерах-дилерах», не использует это основное преимущество блокчейна. Потоки доходов биржи, получаемые от комиссий, взимаемых с брокеров-дилеров, высокочастотных торговых фирм и клиринговых членов, вряд ли напрямую перейдут в среду DeFi в публичном блокчейне.

Предостерегающая история

Проводя параллель с концом 1990-х годов, Малекан вспомнил стратегические просчеты AT&T с интернетом, в частности, отказ от предложения приобрести Google. Он предполагает, что NYSE, подобно AT&T в ту эпоху, может отдавать приоритет своей текущей клиентской базе и бизнес-модели, а не принимать потенциально разрушительное будущее. Вместо прямой интеграции с DeFi, NYSE преследует свою собственную версию токенизации, которая, по мнению Малекана, служит ее существующей структуре, а не открывает поистине новую финансовую парадигму.

Признавая попытку NYSE как значительный сигнал надвигающихся перемен в финансовом ландшафте, Малекан предостерег от рассмотрения ее как чего-то большего, чем просто индикатор. Оценка профессора предполагает, что текущий план токенизации NYSE, как он представлен, может действительно быть скорее «фантомным продуктом», чем подлинной инновацией.

Источники

Эта статья была создана с поддержкой технологий, основанных на искусственном интеллекте, с использованием множества авторитетных источников. Финальный контент был тщательно проверен и отредактирован редакционной командой BlockzHub для обеспечения точности, ясности и согласованности. Оригинальные источники информации указаны, когда это необходимо и уместно. Мнения, выраженные в этой статье, не обязательно отражают официальные взгляды или позиции BlockzHub. Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не должна восприниматься как финансовый или профессиональный совет. Инвестирование связано с рисками, и перед принятием инвестиционных решений следует проконсультироваться с квалифицированным финансовым консультантом.