Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi (ESMA), kripto varlık hizmet sağlayıcılarını (CASP'ler) yeni Kripto Varlıklar Piyasası Düzenlemesi'ne (MiCA) uymayan stablecoin'lere karşı derhal harekete geçmeye çağıran güçlü bir direktif yayınladı. Bu düzenleme, AB'deki kripto piyasasının istikrarını ve güvenilirliğini artırmayı amaçlamakta olup, firmaların operasyonlarını 31 Ocak 2025'e kadar buna göre uyarlamaları gerekmektedir.
Önemli Noktalar
-
ESMA, tüm stablecoin'lerin MiCA'ya uyum sağlaması gerektiğini vurgulamaktadır.
-
Uyumsuz stablecoin'ler 31 Ocak 2025'e kadar kısıtlanmalıdır.
-
CASP'ler, 2025'in ilk çeyreğinin sonuna kadar uyumsuz tokenler için "sadece satış" hizmeti sunabilir.
-
Tether'in USDT'si, MiCA kapsamında uyumsuz bir stablecoin olarak tanımlanmıştır.
ESMA'nın Stablecoin'ler Üzerine Direktifi
ESMA'nın son açıklaması, 30 Haziran 2024'te kabul edilen MiCA'ya uyumun önemini vurgulamaktadır. Düzenleme, stablecoin'leri iki ana türe ayırmaktadır: Varlık Referanslı Tokenler (ART'ler) ve Elektronik Para Tokenleri (EMT'ler).
-
Varlık Referanslı Tokenler (ART'ler): Bu stablecoin'ler, değerlerini bir varlık sepetine bağlayarak sabit tutmayı amaçlar, bu varlıklar arasında fiat para birimleri, emtialar veya kripto para birimleri bulunabilir. İhraççılar yeterli rezerv bulundurmalı ve düzenli denetimlerden geçmelidir.
-
Elektronik Para Tokenleri (EMT'ler): Bu stablecoin'ler, euro veya ABD doları gibi tek bir fiat para birimine sabitlenmiştir ve ayrılmış hesaplarda tutulan fiat rezervleriyle tamamen desteklenmelidir.
Uyum Zaman Çizelgesi
ESMA, uyum için net bir zaman çizelgesi belirlemiştir:
-
Derhal Hareket: CASP'ler, 31 Ocak 2025'e kadar uyumsuz stablecoin'leri kısıtlamaya çağrılmaktadır.
-
Sadece Satış Hizmetleri: CASP'ler, yatırımcıların pozisyonlarını tasfiye etmelerine olanak tanıyarak, 2025'in ilk çeyreğinin sonuna kadar uyumsuz tokenler için "sadece satış" hizmeti sunmaya devam edebilir.
-
Tam Uyum: 2025'in ilk çeyreğinin sonuna kadar tüm uyumsuz tokenler ticaret platformlarından kaldırılmalıdır.
Tether ve Diğer Uyumsuz Tokenler İçin Sonuçlar
ESMA'nın direktifi, piyasa değeri açısından en büyük stablecoin olan Tether'in USDT'si için önemli sonuçlar doğurmaktadır. Sektör uzmanlarına göre, USDT'nin bir MiCA lisansı yoktur ve bu da onu uyumsuz bir varlık olarak kategorize etmektedir. Bu, CASP'lerin muhtemelen Ocak 2025'in sonuna kadar USDT'yi listeden çıkarması gerektiği anlamına gelmektedir, sadece satış operasyonları hariç.
MiCA Kripto İttifakı üyesi Juan Ignacio Ibañez, 31 Mart 2025'e kadar USDT'nin hiçbir izinin kalmaması gerektiğini belirtti. Bu durum, sektör yöneticileri arasında MiCA kapsamındaki stablecoin düzenlemeleriyle ilgili devam eden kafa karışıklığına dair endişeleri artırmıştır.
Sonuç
ESMA'nın harekete geçme çağrısı, AB'deki stablecoin piyasasını düzenlemeye yönelik önemli bir adımı işaret etmektedir. Firmalar yeni düzenlemelere uyum sağlamak için çabalarken, USDT gibi uyumsuz stablecoin'lerin geleceği belirsizliğini korumaktadır. Yatırımcılar ve kripto firmaları, düzenleyici ortamda meydana gelecek değişikliklere hazırlıklı ve bilgili olmalıdır.