Varlık yönetimi firması Bitwise, yatırımcı Ray Dalio'nun yatırım portföylerine %15 altın ve Bitcoin tahsisi önerisini destekleyen bir analiz yayınladı. Çalışma, bu varlıkların farklı roller oynadığını, altının aşağı yönlü koruma sağladığını ve Bitcoin'in toparlanma kazançlarını artırdığını, potansiyel olarak genel portföy performansını iyileştirdiğini öne sürüyor.
Ana Çıkarımlar
-
Altın, piyasa düşüşlerinde tarihsel olarak istikrar sağlarken, Bitcoin önemli toparlanma kazançları sağlamada üstündür.
-
Bitcoin ve altına toplam %15 tahsis, Sharpe oranı ile ölçülen portföyün risk ayarlı getirilerini önemli ölçüde artırabilir.
-
Analiz, Bitcoin ve altın arasında "ya o ya bu" seçimi fikrine meydan okuyarak her ikisi için de tamamlayıcı bir rol önermektedir.
Dalio'nun Hedge Tezi İnceleniyor
Hedge fon dünyasının önde gelen isimlerinden Ray Dalio, artan ABD federal borcu ve açık harcamalarının doları değersizleştirebileceği endişeleriyle altın ve Bitcoin'e %15 tahsis yapılması gerektiğini savunmuştur. Bitwise'ın araştırması, son on yıldaki tarihsel piyasa düşüşlerini ve toparlanma dönemlerini inceleyerek bu tezi nicel olarak test etmeyi amaçlamıştır.
Altının Savunma Rolü
Bitwise raporu, altının savunma varlığı olarak tutarlı performansını vurgulamaktadır. 2018, 2020 ve 2022 gibi önemli piyasa düşüşleri sırasında altın, kazanç elde etme veya yalnızca küçük kayıplar yaşama yeteneğini göstermiştir. Örneğin, 2018'de hisse senetleri keskin bir düşüş yaşarken ve Bitcoin önemli bir düşüş yaşarken, altın yaklaşık %5,76'lık bir kazanç elde etmiştir. Benzer şekilde, 2020'deki COVID-19 şoku ve 2022'deki enflasyon kaynaklı düşüş sırasında, altının kayıpları hisse senetleri ve Bitcoin'e kıyasla önemli ölçüde daha az olmuştur.
Bitcoin'in Toparlanma Gücü
Düşüşler sırasındaki istikrarına karşılık, Bitcoin toparlanma aşamalarında olağanüstü kazançlar elde etme konusunda dikkate değer bir kapasite göstermiştir. 2018 piyasa diplerinin ardından Bitcoin yaklaşık %79 oranında yükselmiştir. 2020 pandemi dibinin ardından ise yaklaşık %775 oranında artış göstermiştir. Enflasyonun hafiflediği 2023'te bile Bitcoin %40'lık bir artış kaydetmiştir. Bu eğilim, Bitcoin'in daha keskin düşüşler yaşayabilmesine rağmen, piyasa toparlanmaları sırasında hızlı değerlenme potansiyelinin genel portföy getirilerini önemli ölçüde artırabileceğini göstermektedir.
Geliştirilmiş Portföy Performansı
Bitwise'ın analizi, geleneksel %60 hisse senedi/%40 tahvil portföylerine altın ve Bitcoin'in dahil edilmesinin etkisini değerlendirmiştir. Bulgular, altına ve Bitcoin'e toplam %15 tahsis içeren bir portföyün 0,679 Sharpe oranı elde ettiğini göstermektedir. Bu, geleneksel bir %60/%40 portföyünün (0,237) Sharpe oranından neredeyse üç kat daha yüksektir ve yalnızca altın içeren bir portföyün (0,436) performansını da geride bırakmaktadır. Yalnızca Bitcoin tahsisi daha yüksek bir Sharpe oranı sağlayabilse de, bu önemli ölçüde artan bir volatilite ile birlikte gelir. Araştırma, altının savunma nitelikleri ile Bitcoin'in büyüme potansiyelinin birleşiminin daha sağlam bir risk-getiri profili oluşturduğunu öne sürmektedir.
Kaynaklar
-
Bitcoin ve altın karşı karşıya, Bitwise Dalio'nun %15'lik hedge tezini destekliyor, crypto.news.
-
Bitcoin ve Altını Birleştirerek Daha Güçlü Bir Portföy Elde Edin, Bitget.
Bu makale, yapay zeka destekli teknolojinin yardımıyla oluşturulmuş ve birçok güvenilir kaynaktan yararlanılarak hazırlanmıştır. Nihai içerik, doğruluk, açıklık ve tutarlılığı sağlamak amacıyla BlockzHub editör ekibi tarafından titizlikle gözden geçirilmiş ve düzenlenmiştir. Orijinal haber kaynakları, uygun ve gerekli görüldüğünde belirtilmiştir. Bu makalede ifade edilen görüşler, BlockzHub'ın resmi görüş veya pozisyonlarını mutlaka yansıtmaz. Makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve finansal veya profesyonel bir tavsiye olarak değerlendirilmemelidir. Yatırım yapmak risk içerir; herhangi bir yatırım kararı vermeden önce nitelikli bir finansal danışmana danışmanız önerilir.