以市值计算的第二大加密货币以太坊在进入2025年时面临着充满挑战的局面。10x Research和Bitwise Asset Management的分析师分享的见解表明，以太坊可能难以与比特币相比提供显著回报，这引发了对其在来年投资可行性的质疑。
关键要点
-
相较于比特币表现不佳：自2024年初以来，以太坊的回报率为46.3%，远远落后于比特币令人印象深刻的121.4%的增长。
-
对验证者活动的担忧：活跃验证者的减少引发了对以太坊网络健康状况和未来潜在需求的担忧。
-
逆向观点：一些分析师将以太坊视为逆向投资，认为尽管目前面临困难，但它可能提供独特的机会。
以太坊在2025年的投资可行性
10x Research的研究主管Markus Thielen对以太坊在2025年实现有意义的反弹的潜力表示怀疑。他强调，尽管以太坊的波动性可能具有吸引力，但它可能不是中期投资的最佳选择。Thielen的报告指出，活跃验证者的增长率已转为负值，过去一个月下降了1%，这可能表明网络风险增加。
Thielen的立场很明确：目前“避免”投资以太坊。他认为，除了质押之外缺乏真正的需求可能导致解除质押的增加，进一步影响资产的表现。
市场比较和ETF表现
与比特币相比，以太坊的表现明显较弱，尤其是在2024年1月美国推出现货比特币交易所交易基金（ETF）之后。比特币ETF吸引了353亿美元的资金流入，而以太坊ETF仅吸引了26.6亿美元。这种差距加剧了围绕以太坊的看跌情绪。
Thielen还批评了以太坊的Duncan升级的时机，该升级旨在降低燃气费并提高交易能力。他认为这次升级来得太晚，未能抓住模因币热潮的机会，让像Solana这样的竞争对手获得了发展。
对以太坊未来的不同意见
尽管普遍存在怀疑态度，一些分析师对以太坊持更乐观的看法。Bitwise Asset Management的首席投资官Matt Hougan将以太坊描述为2025年的潜在“逆向投资”。他承认面临的挑战，但认为以太坊的机会仍然丰富。随着监管明确性的出现，特别是在11月选举期间，Hougan建议市场可能会重新评估以太坊的地位。
价格预测和市场情绪
以太坊的当前价格约为3343.34美元，但分析师预测未来可能会出现波动。一些交易员预计，如果以太坊能够突破关键阻力位，可能会出现价格突破，而其他人则警告可能会跌至3000美元。
加密货币交易员Michael van de Poppe表达了看涨情绪，建议以太坊可能在2025年1月相对于比特币突破。ETH/BTC比率目前为0.03571，表明以太坊相对于比特币的相对强度。
结论
随着以太坊在2025年导航加密货币市场的复杂性，建议投资者保持谨慎。尽管一些分析师看到增长的潜力，但普遍情绪倾向于怀疑，特别是考虑到其相对于比特币的表现不佳。未来几个月对于确定以太坊能否重新成为加密领域的领先资产，还是会继续在竞争中挣扎至关重要。
来源
-
以太坊可能在2025年难以实现有意义的反弹：10x Research，Cointelegraph。
-
以太坊是2025年的“逆向投资”，Bitwise高管称，Cointelegraph。