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根据 Sygnum 银行的说法，比特币供应量不断减少，加上机构需求激增，正在为价格大幅突破奠定基础。该银行 2025 年 6 月的月度投资展望强调，在过去 18 个月中，比特币的流动性供应减少了 30%，这得益于 ETF 和企业买家的采用增加。
主要收获
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比特币的流动性供应在过去 18 个月内减少了 30%。
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机构采用，包括 ETF 和企业买家，是这种供应减少的主要驱动力。
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交易所比特币余额下降的趋势正在加速。
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地缘政治和财政不确定性正在推动投资者转向加密货币。
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美国有几个州正在探索或已批准比特币储备。
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在过去三年中，比特币的上涨波动性一直超过下跌波动性。
供应萎缩现象
Sygnum 银行的分析揭示了比特币流通供应的快速收紧。这种减少主要归因于机构实体，例如交易所交易基金 (ETF) 和企业金库，它们正在积极收购和持有比特币。这些收购导致比特币从交易所撤出，这一举动历来与看涨市场情绪相关。自 2023 年底以来，大约 100 万枚比特币已从交易所余额中移除，随着更多基金发行股票或债务专门用于购买比特币，这一趋势正在加剧。
机构和政府兴趣日益增长
需求方面同样引人注目。除了传统的机构投资者，政府机构也开始探索将比特币作为储备资产。美国有三个州最近通过了允许比特币储备的立法，其中新罕布什尔州已将此类法案签署成为法律。德克萨斯州预计也将效仿。在国际上，巴基斯坦政府和英国改革党已表示打算调查比特币储备策略。Sygnum 认为，一旦官方政府比特币购买成为现实，由于直接需求和强大的信号效应，它可能会成为价格上涨的重要催化剂。
比特币作为避险资产
在全球经济不确定性中，比特币作为避险资产的作用变得更加突出。该报告指出，美国国债的抛售和财政状况的恶化是推动投资者转向比特币和黄金等替代资产的因素。这种转变凸显了人们越来越认识到比特币在经济不稳定时期保值增值的潜力。
不断演变的波动性概况
Sygnum 还指出比特币波动性概况的积极转变。在过去三年中，自 2022 年 6 月以来，比特币的上涨波动性一直超过其下跌波动性。这表明市场正在成熟，机构参与度不断提高，这表明与早期更不稳定的历史相比，比特币的增长轨迹更加稳定和可预测。
来源
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比特币供应量缩减 30%，需求冲击迫在眉睫：Sygnum，Cointelegraph。
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