赵长鹏（CZ），币安联合创始人，强调了Web3交易中一个重要的结构性差距，提议建立一个暗池去中心化交易所（DEX）来解决市场效率低下的问题。这一观察突显了加密货币市场在处理大规模、复杂的交易方面的不成熟性，特别是对于机构投资者而言。CZ的提议旨在减轻公共区块链环境中普遍存在的前置交易和操纵等问题。
Web3交易难题：公开曝光与机构需求
CZ最近提出的暗池永续掉期DEX，是对当前Web3领域中高交易量交易者和机构面临的内在挑战的直接回应。虽然公共区块链提供了透明度，但这一特性也使大型参与者面临前置交易、复制交易和钱包监控的风险，正如Hyperliquid涉嫌的链上操纵所例证的那样。这与传统金融形成鲜明对比，传统金融中开发暗池正是为了给大型交易提供自由裁量权。
主要收获
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市场不成熟： 尽管数字资产的估值已增长到数十亿美元，并且包括机构投资者在内的用户群不断扩大，但底层交易基础设施仍然不发达。
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过时的模型： 依赖场外交易平台、聚合器和点对点掉期会导致滑点和效率低下，无法满足机构投资者的复杂需求。
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暴露风险： 实时跟踪创始人、基金和巨鲸的钱包会阻止需要进入和退出头寸而不会引起市场恐慌的成熟参与者。
CZ的愿景：暗池DEX
CZ提议的暗池DEX将利用零知识证明或多方计算（MPC）等隐私增强技术来隐藏交易机制，直到执行。主要目标是：
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防止最大可提取价值（MEV）机器人。
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减少市场操纵。
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为高交易量交易创建一个安全的环境。
虽然隐藏流动性的概念在传统金融中很常见，但将其引入加密货币需要在自由裁量权和透明度之间取得平衡。完全不透明可能会引起对未公开操纵和监管反弹的担忧，因此需要谨慎对待问责制。
更广泛的市场信号：呼吁成熟的基础设施
无论CZ的具体暗池DEX是否实现，他的提议都向市场发出了一个明确的信号：迫切需要支持私人、大规模加密货币交易的基础设施，而无需依赖中心化中介机构或过时的工具。这不仅仅是保护交易；而是关于实现可扩展性、促进退出以及减少严肃市场参与者的摩擦。
随着Web3的发展，长期以来认为每笔交易都必须默认公开的假设越来越与不断增长的资本密集型行业的现实不符。CZ的呼吁是对系统性需求的诊断，强调为了让加密货币吸引大量资本，它必须提供强大的基础设施，包括执行隐私、智能保障以及透明度和暴露之间的明确区分。Web3的工具必须与行业本身一起成熟。
来源
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Web3交易中存在结构性差距，Cointelegraph。
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