比特币多头瞄准20万美元，但期权数据显示需谨慎

比特币交易员正大举押注该加密货币在年底前达到20万美元，有超过88亿美元的期权将于12月26日到期。然而，仔细审视隐含概率和复杂的交易策略，会发现前景更为谨慎，许多交易员正在对冲头寸，而非期待大规模上涨。

主要观点

• 交易员已投入超过88亿美元的期权，将于12月26日到期。

• 超过10亿美元的未平仓合约与比特币突破20万美元挂钩。

• 隐含概率表明比特币达到20万美元的可能性不到3%。

• 正在采用看涨对角价差和反向看涨蝶式期权等复杂策略。

• 看跌押注也存在，大量看跌期权的目标是较低的价格区间。

20万美元的比特币年终押注

期权数据显示，行权价在17万美元或以上的看涨期权，以及20万美元的看涨期权，都有大量的未平仓合约。这导致了交易员预期比特币在年底会大幅上涨的猜测。目前看涨期权主导市场，未平仓合约量远超看跌期权，表明市场普遍看涨。

真实赔率揭示不同情况

尽管这些数字引人注目，但从期权定价中得出的隐含概率却揭示了一个更为细致的故事。使用布莱克-斯科尔斯等模型，比特币在年底前达到20万美元的可能性估计低于3%。作为参考，14万美元的看涨期权意味着达到该水平的概率为21%。这表明许多交易员并非完全押注于一场前所未有的上涨。

复杂的交易策略

专业交易员通常利用复杂的期权策略来管理风险并利用潜在的价格波动，而并非一定期望比特币达到20万美元。看涨对角价差等策略涉及买入一份长期看涨期权并卖出一份短期看涨期权，从而从特定价格目标中获利。反向看涨蝶式期权是另一种策略，它受益于比特币在特定价格点（如16万美元）附近交易，同时限制潜在损失。

看跌情绪与市场细微之处

尽管看涨押注显而易见，但看跌情绪也同样存在。近9亿美元的看跌期权，其行权价在5万美元至8万美元之间，将于12月到期。这表明一些交易员正在对冲潜在的下跌，或者正在为更低的价格水平做准备。像Polymarket这样的预测市场，提供了比特币在年底前达到20万美元的略高但仍不显著的13%的可能性，这突显了投机性头条新闻与潜在市场概率之间的差异。

总而言之，尽管高行权价比特币期权的大量未平仓合约可能暗示着极度看涨，但基础数据和所采用的策略表明，市场既乐观又具有风险意识，正在利用复杂的工具来应对潜在的价格波动，而不是简单地押注于天文数字般的飙升。

来源

• 交易员押注比特币年底达到20万美元，但真实赔率揭示不同情况 |Cointelegraph, خبرپو.

• 比特币交易员押注20万美元，但隐含赔率提示谨慎, AInvest.

• 交易员押注比特币年底达到20万美元，但真实赔率揭示不同情况, mx.advfn.com.

• 比特币期权暗示12月前BTC价格达到20万美元的可能性低于3%, Cointelegraph.

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