俄罗斯财政部正在考虑将黄金代币化，作为在当前全球经济格局下促进跨境支付和国际结算的“非常有前景的解决方案”。这项举措旨在利用数字资产进行金融交易，对国际贸易和投资具有潜在影响。
主要观点
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俄罗斯财政部正在探索黄金代币化以用于国际支付。
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此举被视为应对全球金融“新现实”的一种方式。
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计划修改数字金融资产（DFA）立法，以简化数字债务工具的税务会计。
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专家强调了潜在的好处，如改善资产分配和碎片化投资，但也警告了国际接受度和监管障碍。
黄金代币化背后的原理
财政部政策司司长阿列克谢·雅科夫列夫表示，黄金数字化可以为跨境支付提供新的解决方案。这与在现有地缘政治和经济挑战下探索替代金融机制的更广泛趋势相符。
立法和税务调整
与此同时，中央银行副行长阿列克谢·古兹诺夫宣布，将对数字金融资产（DFA）框架进行立法修改。这些修正案将允许与数字债务工具发行相关的费用计入一般企业所得税基础。目前，所有DFA操作均单独核算，这使得税务申报复杂化并降低了对该工具的兴趣。
专家对代币化的看法
“Agranovskaya & Partners”管理合伙人玛丽亚·阿格拉诺夫斯卡娅指出，虽然代币化黄金本身可能不会像货币一样用于直接支付，但它可以作为一种有价值的集团内部或投资工具，用于稳定。她还提出了由俄罗斯黄金支持的在国外发行的代币的可能性，尽管实施机制仍不明确。阿格拉诺夫斯卡娅还提到了现有的实用数字权利（UDR）技术，由于税务方面的问题尚未解决，该技术的使用受到限制。
加密货币投资者阿尔乔姆·托尔卡切夫认为，代币化黄金可以作为一种替代结算工具，尤其是在美元金融基础设施受限的情况下。他认为这是一种更便捷的资产分配方式，可能类似于未分配贵金属账户，但具有更简单的权利转移和碎片化投资能力。这项举措还可以作为更广泛金融数字化努力的试验场，包括债务、股票和大宗商品的代币化。
然而，托尔卡切夫也提出了关键点，强调此类代币的成功取决于国际交易对手的接受意愿。他质疑外国实体是否会信任持有黄金并确保代币赎回的托管人。托尔卡切夫认为，核心好处在于创造流动性和结算便利性，但它本身并不像国债或货币市场基金等传统工具那样提供收益。因此，采用取决于真实用户和明确的用例，而不仅仅是技术本身。
全球趋势与挑战
代币化现实世界资产（RWA）的全球市场已显著增长，代币化国债已达到56亿美元。然而，像阿格拉诺夫斯卡娅这样的专家强调，不同司法管辖区需要标准化监管要求。迪拜、美国和欧洲（根据MiCA）等地不同的法规给代币化资产带来了复杂性。托尔卡切夫补充说，代币化的主要焦点目前是高流动性工具，如美国国债和货币市场基金，它们提供稳定的收益。股票代币化为加密投资者提供了更好的访问权限，使他们能够直接从钱包中参与传统金融工具。
托尔卡切夫强调，代币化与监管有着内在联系。只有当法律承认所有权时，代币才能成为完整的金融工具。美国和欧盟等具有特殊制度的司法管辖区正在引领潮流。此外，受信任的托管人（持有基础资产并保证代币支持）的作用对于市场接受至关重要。这种基础设施的可靠性与技术本身同样重要。
来源
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俄罗斯财政部希望将黄金代币化。专家解释了原因。, ForkLog.
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