比特币国库需求减弱，CryptoQuant警告投资者行为正在转变

加密分析公司 CryptoQuant 已发出警告，指出比特币国库需求出现明显下降。尽管比特币国库公司合计持有创纪录数量的比特币，但其近期购买活动显示出更为犹豫的态度，较小的交易规模暗示可能存在流动性限制或市场情绪转变。

主要观点

• 比特币国库公司持有创纪录的 840,000 枚比特币。

• 自 2025 年初高点以来，平均购买规模下降了 86%。

• 这一趋势可能影响比特币价格增长的可持续性。

• 亚洲正在成为数字资产国库公司的新中心。

国库需求减弱

尽管今年比特币国库公司持有创纪录的 840,000 枚比特币，但 CryptoQuant 的分析显示平均购买规模显著下降。8 月份，像 Strategy 这样的主要参与者每笔交易仅购买 1,200 枚比特币，与今年早些时候形成鲜明对比。交易量减少 86%（较 2025 年初峰值），这表明投资策略更为谨慎。

交易活动分化

尽管交易数量保持高位，6 月份有 53 笔交易，8 月份有 46 笔交易，但每笔交易的交易量已大幅缩减。例如，Strategy 在 8 月份仅收购了 3,700 枚比特币，这仅是其去年峰值购买量 134,000 枚比特币的一小部分。这种模式表明，尽管国库仍在活跃，但它们不太愿意投入大量资金，这可能是由于流动性问题或更为保守的市场前景。

对比特币价格的影响

这种大规模国库积累的放缓可能对比特币价格的可持续性构成风险。今年第二季度，在这些机构买家的推动下，比特币价格大幅上涨，他们每天吸收超过 3,100 枚比特币，而挖矿供应量为 450 枚比特币。持续的小规模、更谨慎的购买趋势可能表明当前价格水平缺乏强劲的机构需求支撑。

亚洲国库部门的增长

尽管一些现有公司采取谨慎态度，但比特币国库部门仍在增长，尤其是在亚洲。Bitwise 报告称，7 月和 8 月成立了 28 家新的国库公司，合计增加了超过 140,000 枚比特币。此外，Sora Ventures 已启动一项 10 亿美元的基金，以支持区域国库公司，这标志着亚洲在数字资产领域的日益重要性。

市场动态

• 比特币 (BTC)：稳定在 11 万美元至 11.3 万美元左右，受美联储降息预期和机构 ETF 资金流入支撑。

• 以太坊 (ETH)：交易价格接近 4,300 美元，因 ETF 资金流出而出现短期疲软，但仍保持积极的长期前景。

• 黄金：创历史新高，受美国就业数据疲软、美联储预期宽松、美元走软和地缘政治不确定性推动。

• 日经 225 指数：在首相石破茂辞职后上涨 1.5%。

来源

• 比特币国库需求正在减弱，CryptoQuant 警告，雅虎财经。

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