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Coinbase 推出了一款新的借贷产品，为 USDC 存款提供诱人的收益，其利率因去中心化金融 (DeFi) 借贷平台 Morpho 的补贴而暂时提高。这项合作允许 Coinbase 用户获得高达 10.8% 的年化收益率 (APY)，其中很大一部分收益由 Morpho 的激励措施“提升”。
主要观点
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Coinbase 的新借贷产品为 USDC 存款提供高达 10.8% 的年化收益率。
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收益率的提高是由于 DeFi 借贷平台 Morpho 的临时补贴。
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大约 6% 的收益来自 Morpho 平台上的活动，另有 5% 由该协议直接“提升”。
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Coinbase 承认这是一种旨在提高用户参与度的营销策略。
Morpho 在收益提升中的作用
Coinbase 消费者和商业产品负责人 Max Branzburg 在 X 上透露，该产品约 6% 的收益来自 Morpho 平台上的活动，另有 5% 是协议本身的直接“提升”。Coinbase 发言人证实，Morpho 正在增加收益，并将其描述为 Morpho 激励其生态系统内活动策略的一部分。然而，这项补贴的持续时间以及它是否是正式协议的一部分仍未披露。
Coinbase 的借贷策略和用户担忧
这款高收益产品的推出引发了用户的好奇心，尤其考虑到 2022 年加密借贷领域曾出现波动和崩溃。虽然广告宣传的收益率不像 Anchor Protocol 等平台之前提供的那么极端，但这种提升的临时性以及对 DeFi 协议生成收益的依赖引发了疑问。Coinbase 的产品描述并未明确提及 Morpho 的补贴，尽管 Coinbase 发言人指出，他们的帮助页面解释了 Morpho 的借贷利率可能会波动。
Morpho 的运作方式
Morpho 在以太坊和 Coinbase 的第二层扩容网络 Base 上运行。它使用户能够创建定制的、超额抵押的贷款市场。对于 Coinbase 的产品，一家名为 Steakhouse Financial 的公司负责管理用户存放资金的“金库”，管理风险并将 USDC 分配到各种市场。Base 上一个与 Steakhouse 和 Morpho 相关的金库持有 2400 万美元的 USDC 存款，并提供 5.87% 的年化收益率，资金主要用于借出包装比特币和以太坊，包括 Coinbase 的 cbBTC 和 cbETH。
互补产品
这款借贷产品与 Coinbase 之前推出的加密抵押贷款（同样由 Morpho 提供支持）相符。Morpho 表示，这些产品相互补充，因为贷方提供的流动性直接为加密抵押贷款提供资金。Coinbase 用户已经可以通过 USDC 赚取被动收益，其订阅会员的年化收益率高达 4.5%。该稳定币由现金和美国国债支持，这是大多数稳定币的常见做法。
来源
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