NYDIG 敦促加密行业放弃“误导性”mNAV指标

知名数字资产公司NYDIG呼吁加密行业停止使用市值净资产值（mNAV）指标来评估数字资产储备（DAT）公司。该公司认为，mNAV不准确且误导投资者，未能考虑到这些公司的关键财务方面。

主要观点

• NYDIG全球研究主管Greg Cipolaro表示，mNAV指标应该被“删除和遗忘”。

• 该指标不准确地代表了那些业务超出加密货币持有范围的公司，并且错误地计算了可转换债券。

• NYDIG建议将重点放在每股净资产值（NAV）和收益率上，作为更准确的估值指标。

mNAV的问题

NYDIG全球研究主管Greg Cipolaro强烈主张放弃mNAV指标，该指标通常用于比较公司的市值与其数字资产持有量。Cipolaro断言，该指标“往好了说是误导性的；往坏了说是不真诚的。”

根据NYDIG的说法，主要问题在于mNAV未能识别那些在加密货币储备之外拥有多元化业务和资产的公司。许多DAT公司从事其他商业活动，例如软件销售，这些活动对它们的整体价值有所贡献，但却被mNAV计算所忽略。

可转换债券的担忧

NYDIG强调的另一个重大缺陷是mNAV如何处理可转换债券。该指标通常依赖于“假定已发行股份”，这可能错误地包含了尚未转换为股权的可转换债券。Cipolaro解释说，可转换债券持有人通常会要求现金而非股份来交换其债务，这使得它成为比简单发行更多股票更重大的负债。这种误报可能会激励公司最大化股权波动性，NYDIG认为这种做法存在问题。

替代估值指标

NYDIG建议投资者在评估DAT公司时，应转而关注每股净资产值（NAV）和“收益率”的概念。Cipolaro认为，NAV是增加每股数字资产的关键因素，而不是企业价值或市值。如果一家公司能够产生收益，它就有可能以高于其NAV的价格发行股票，从而更准确地反映其财务状况和增长潜力。

近期合并的影响

Cipolaro的言论是在两家加密货币储备公司首次合并之后发表的：Strive Inc.收购了Semler Scientific。尽管该交易旨在为股东增加每股净资产值，但NYDIG认为，预测股票未来的交易表现将取决于市场对新净资产值的溢价或折价的看法，这突显了对更可靠估值方法的需求。

来源

• 加密货币必须停止使用“误导性”mNAV指标：NYDIG，Cointelegraph。

• 加密货币储备mNAV指标“需要被删除”——NYDIG——TradingView新闻，TradingView。

• NYDIG呼吁比特币储备公司放弃“误导性”mNAV指标，Yahoo。

• NYDIG：数字资产储备（DAT）公司使用的mNAV评估指标具有误导性，Bitget。

• 首次比特币储备合并引发了关于如何评估DAT的问题，CryptoDnes.bg。