比特币的真正驱动力：并非通胀，而是美元疲软，NYDIG 如是说

与普遍的看法相反，比特币并不能作为可靠的通胀对冲工具。相反，NYDIG 的研究表明，加密货币的价格波动更紧密地与美元的波动相关。当美元走弱时，比特币就像黄金一样，价格往往会上涨。

要点

• 比特币与通胀的相关性并不稳定。

• 美元走弱是推动比特币上涨的更重要的积极因素。

• 利率和货币供应量是影响比特币的关键宏观经济因素。

比特币的通胀对冲神话被揭穿

NYDIG 的全球研究主管 Greg Cipolaro 表示，尽管加密货币社区经常宣传比特币是通胀对冲工具，但数据并不强烈支持这一说法。比特币与通胀指标之间的相关性既不一致，也不特别高。虽然通胀预期会影响比特币的价格，但这种联系仍然很弱。

支持者长期以来一直将比特币称为“数字黄金”，认为其固定供应量和去中心化特性可以抵御物价上涨。然而，比特币与传统金融体系的融合日益加深，导致了不同的市场动态。

有趣的是，Cipolaro 指出，即使是实物黄金也无法作为一致的通胀对冲工具，有时甚至与通胀呈负相关，这对于一种经常被寻求保护的资产来说是令人惊讶的。

美元的波动与比特币的上涨

研究表明，比特币与美元之间存在明显的负相关关系。当美元相对于其他货币走弱时（以美元指数衡量），比特币的价格往往会上涨。这种关系虽然比黄金的关系新，但正变得越来越明显。

NYDIG 预计，随着比特币越来越深入地融入全球金融市场生态系统，这种负相关关系将进一步加强。这表明影响美元强度的宏观经济变化将在比特币的价格轨迹中发挥更重要的作用。

利率和货币供应量：真正的驱动因素

除了美元的表现，利率和整体货币供应量被确定为影响比特币和黄金的主要宏观经济因素。历史上，这两种资产在利率下降时往往会上涨，在利率上升时则会下跌。随着时间的推移，这种关系对比特币来说变得更加稳固。

此外，全球货币政策对加密货币具有持续的积极和强大影响。宽松的货币政策（以流动性增加为特征）通常有利于比特币的价格。比特币和黄金对这些宏观经济状况的平行价格走势，凸显了比特币在全球金融格局中的日益融合。NYDIG 将黄金总结为一种实际利率对冲工具，而比特币则是一种不断发展的流动性晴雨表。

来源

• 比特币不是通胀对冲工具，但在美元波动时会蓬勃发展：NYDIG, mx.advfn.com。

• 比特币不是通胀对冲工具，但在美元波动时会蓬勃发展：NYDIG — TradingView 新闻, TradingView。

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