投资银行 H.C. Wainwright 已大幅上调对 Coinbase (COIN) 的展望，将其评级从“卖出”双重上调至“买入”，并将新的目标价设定为 425 美元，高于之前的 300 美元。这一乐观的转变发生在 Coinbase 第三季度财报发布前夕，分析师们将加密货币价格的看涨前景、机构需求的增加以及有利的监管势头视为关键驱动因素。
要点
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H.C. Wainwright 将 Coinbase 评级从“卖出”上调至“买入”，目标价为 425 美元。
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此次上调的驱动因素是加密货币价格的看涨前景、机构需求和监管进展。
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Coinbase 公布的第三季度业绩好于预期，营收超出预期。
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Deribit 的收购预计将为未来的收入来源做出贡献。
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市场结构立法可能获得通过被视为主要催化剂。
分析师的乐观情绪和第三季度业绩
H.C. Wainwright 的分析师 Mike Colonnese 表示乐观，预计在季节性走强和机构兴趣增长的推动下，加密资产价格的上涨将在第四季度推高 Coinbase 的股价。尽管美国政府出现停摆，但分析师认为，到年底参议院通过市场结构立法的可能性很高，这可能成为 Coinbase 股票的重要催化剂。
Coinbase 第三季度的财报显示业绩好于预期，这得益于交易活动的激增、资产价格的反弹以及其订阅和服务业务的持续增长。总营收达到 19 亿美元，超过了 FactSet 分析师预期的 18 亿美元。该公司还看到了超出预期的订阅和服务收入、改善的零售交易价差以及 8 月份收购 Deribit 的贡献。
未来展望和潜在催化剂
展望 2025 年，H.C. Wainwright 预计总营收为 74 亿美元，高于此前估计的 71 亿美元，调整后每股收益 (EPS) 从 4.45 美元升至 4.99 美元。新的 425 美元股价目标反映了其 2026 年 91 亿美元估计值的 13.1 倍企业价值/营收倍数。
8 月份以 29 亿美元收购 Deribit 预计也将带来提振，可能产生该公司首批重要的衍生品交易收入，并扩大其产品范围以吸引机构客户。此外，《清晰法案》的预期通过，该法案将界定 SEC 和 CFTC 之间的监管角色，被视为释放更广泛机构采用数字资产的关键一步。
风险和注意事项
尽管前景乐观，H.C. Wainwright 仍警告了潜在风险，包括 Coinbase 对零售交易的依赖、加密资产价值固有的波动性、不断变化的监管环境以及数字资产生态系统内的竞争。其他分析师虽然预计第三季度业绩强劲，但对 Coinbase 的未来持有不同看法，一些分析师因担心利润率和质押支付的影响而维持“卖出”评级。
来源
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H.C. Wainwright 对 Coinbase (COIN) 转为看涨，双重上调至买入，目标价 425 美元，CoinDesk。
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H.C. Wainwright 顶级分析师在第三季度财报前将 Coinbase Global 股票 (COIN) 双重上调至“买入” -
TipRanks.com，TipRanks。 -
Coinbase (COIN) 股票：为什么两位分析师在今日财报前刚刚上调了该股评级，Parameter。
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