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哥伦比亚商学院的兼职教授 Omid Malekan 对代币化银行存款的未来表示了显著的怀疑。尽管金融机构正在探索这项技术，但 Malekan 认为，由于功能和安全性的根本限制，它最终将被稳定币所取代。
要点
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代币化银行存款可能难以与稳定币的固有优势竞争。
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稳定币在加密货币生态系统中提供更强的可组合性和更广泛的效用。
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与超额抵押的稳定币相比，人们对支撑代币化存款的准备金制度存在担忧。
代币化存款的局限性
Malekan 认为，代币化银行存款（本质上是在区块链上记录的银行余额）存在严重的缺点。他将其比作“一个支票账户，您只能向同一家银行的其他客户开具支票。” 这种受限的功能意味着它们不适合跨境支付、服务无银行账户者或与去中心化金融（DeFi）协议集成等关键应用。与许多稳定币的开放性相比，其许可性质和了解您的客户（KYC）控制进一步限制了其效用和可组合性。
稳定币：更有前景的替代方案？
相比之下，Malekan 指出稳定币，特别是超额抵押的稳定币，是一种更强大的解决方案。这些稳定币持有 1:1 的现金或短期现金等价物储备，与支持代币化存款的准备金制度相比，提供了感知的安全优势。此外，稳定币本身就具有可组合性，可以无缝地在加密货币领域的各种应用程序中进行转移和使用。
收益竞争
代币化银行存款面临的另一个重大挑战是来自有利息的稳定币的竞争。Malekan 认为，稳定币发行商将找到提供收益的方法，可能通过客户奖励来规避像 GENIUS 稳定币法案这样的法规。鉴于美国和英国传统银行目前的储蓄账户收益率通常远低于 1%，这一点尤其具有吸引力。银行业游说团体对有利息的稳定币的抵制受到了批评，一些人指责该行业以牺牲零售客户为代价来保护其市场份额。
不断增长的代币化资产市场
尽管 Malekan 对代币化银行存款持保留态度，但更广泛的代币化现实世界资产（RWA）领域预计将大幅增长。渣打银行预测，该领域（包括代币化的法定货币、房地产、股票等）到 2028 年将达到 2 万亿美元。然而，代币化银行存款的特定细分市场似乎面临着比成熟且更通用的稳定币生态系统更陡峭的挑战。
来源
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哥伦比亚商学院教授对代币化银行存款表示怀疑，TradingView。
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哥伦比亚商学院教授对银行存款代币化表示质疑, Cointelegraph
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