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加密货币行业正面临一个阻碍其长期发展的重大障碍，这种现象被称为“沉没成本最大化”，即项目被迫不断追逐新趋势，而不是专注于持续的建设。这种由吸引短暂投资者注意力驱动的短期焦点，正在阻碍有意义的、持久的基础设施和产品的创建。
短期主义的循环
Ten Protocol 的增长主管 Rosie Sargsian 指出，许多加密货币创始人面对挑战时会迅速转向，这与传统商业建议截然不同。加密领域没有从挫折中吸取教训，而是演变成了一个“沉没成本最大化”的循环，在遇到阻力时就放弃坚持。
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18 个月的产品周期：Sargsian 发现加密领域存在一个反复出现的 18 个月周期。一个新的叙事出现，吸引了资本和关注。这个阶段通常持续六到九个月，然后炒作就会消退，促使创始人寻找下一个趋势。这种压缩的时间线，加上 2025 年第二季度加密风险投资下降近 60% 的情况，使得实质性开发的时间和资源不足。
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“死钱”陷阱：坚持过时叙事的创始人有变成“死钱”的风险。投资者失去兴趣，用户离开，一些投资者甚至会向项目施压，要求他们追逐当前趋势，导致团队在新的、更受追捧的项目中寻找机会。
长期愿景的障碍
除了快速的趋势周期，激励用户长期采用和留存仍然是一个关键挑战。NFT 等领域经常经历繁荣和萧条的周期，代币发行和空投被用作短期参与工具。然而，如果没有适当的规划，这些可能会导致早期投资者迅速套现。
FinTech Collective 的普通合伙人 Sean Lippel 也表达了 Sargsian 的担忧。他指出，一些投资者和运营商积极劝阻长期思维。Lippel 回忆说，他因为支持超过五年的代币归属期而被称作“疯子”，这种情绪源于一种文化，在这种文化中，许多创始人不留下持久的影响就获得了财富。
来源
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“沉没成本最大化”正在扼杀加密货币的长期发展, Cointelegraph
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