比特币财报低迷可能随着主要做空者退出MicroStrategy头寸而结束

比特币财资公司的长期熊市可能即将结束。这一潜在转变的信号是，最大的企业比特币持有者MicroStrategy（MSTR）的一项重大空头头寸已被知名投资公司Kynikos Associates平仓。此举加上更广泛的加密货币市场的积极发展，预示着近期负面趋势可能出现逆转。

主要收获

• Kynikos Associates已平仓其对MicroStrategy（MSTR）的空头头寸，并建立对比特币（BTC）的多头头寸。

• 此举被视为比特币财资股熊市可能结束的重要信号。

• MicroStrategy的市场估值指标已显示出改善，使其成为更具吸引力的投资。

• 包括美国政府停摆在内的更广泛市场压力正在缓解，可能提振加密货币情绪。

卖空者平仓

Kynikos Associates的创始人James Chanos周日宣布，他的公司已平仓其对MicroStrategy（MSTR）的空头头寸，并于周五交易开始时同时建立了对比特币（BTC）的多头头寸。此决定是在MicroStrategy的股价从2025年的峰值下跌约50%之后做出的。Chanos指出，该公司的市场净资产价值（mNAV）已从2025年7月的约2.0倍压缩至1.23倍。他认为，在mNAV低于1.25倍时平仓是明智之举。

MicroStrategy估值改善

Chanos进一步阐述，MicroStrategy的隐含溢价——计算方法是其企业价值减去其大量比特币持有量（641,205 BTC）的价值——已大幅下降。该溢价已从7月份估计的700亿美元降至150亿美元，表明该公司现在的估值可能更为合理。尽管mNAV可能进一步压缩，尤其是在MicroStrategy发行更多股权的情况下，但Chanos认为核心投资论点已基本实现。

更广泛的市场影响和前景

The Bitcoin Bond Company的首席执行官Pierre Rochard认为Chanos的举动是市场可能反转的关键信号。许多在其资产负债表上持有比特币的上市公司近期的股价大幅下跌，导致人们对其比特币财资策略的可行性产生怀疑。MicroStrategy受到的影响尤为严重，其市值从7月份的1221亿美元跌至周五的695亿美元，跌幅超过43%。另一家重要的比特币持有者Metaplanet自6月21日以来市值也下降了56%。

加密货币市场压力缓解

周日传出的消息称，美国参议院已达成协议通过预算法案，有效结束了政府停摆，这为积极情绪增添了动力。受此消息影响，比特币迅速上涨2%，达到106,430美元，表明政府停摆的解决可能会显著改善对加密货币市场的信心。

来源

• 比特币财资熊市有望结束，卖空者退出MSTR，ADVFN。

• 比特币财资熊市有望结束，卖空者退出MSTR — TradingView新闻，TradingView。

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