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2025 年末比特币的价格走势与 2022 年熊市的表现惊人相似，月度时间框架内的相关性接近 98%。尽管这一趋势令人担忧，但有迹象表明机构资本正在重返加密货币市场，比特币和以太坊 ETF 的大量资金流入就是明证。
要点
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比特币目前的走势与 2022 年熊市非常相似，月度相关性为 98%。
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11 月历来是比特币的艰难月份，2025 年也不例外。
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尽管存在看跌相关性，但美国现货比特币和以太坊 ETF 已吸引了大量新资本。
比特币令人不安的 2022 年回响
网络经济学家 Timothy Peterson 指出，比特币 (BTC) 以惊人的准确性追踪 2022 年的熊市。在日度基础上，当前时期与 2022 年的相关性为 80%，在月度图表上则上升到完整的 98%。这表明，如果历史模式保持不变，比特币可能要到明年第一季度末才能出现显著的价格反弹。
Peterson 的分析表明，“感觉很糟糕，因为它确实很糟糕”，他指的是比特币的表现。特别是 11 月，是 BTC 价格表现有记录以来最糟糕的月份之一，自 2015 年以来，其日度价格走势在最差的 10% 之列。历史上，比特币的“红色”11 月通常会导致 12 月出现类似但不太严重的后果。
机构资本重返加密货币 ETF
在令人担忧的价格相关性中，由于宏观情绪的转变和机构资本的回归，出现了潜在的“圣诞老人集会”的迹象。尽管在最近的下跌中，更广泛的加密货币市场受到的打击比股票更大，但自 2024 年 11 月以来，美国股市的资金流入异常强劲，吸引了 9000 亿美元。股市的资金流入超过了所有其他资产类别之和。
对加密货币领域而言更重要的是，美国现货比特币和以太坊交易所交易基金 (ETF) 正显示出投资者兴趣的复苏。比特币 ETF 在感恩节周结束时吸引了 2.2 亿美元的资金流入，而以太坊 ETF 则吸引了 3.12 亿美元。这表明加密货币领域的机构抛售最糟糕的时期可能正在消退，为市场带来了一线希望。
来源
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比特币在过去六个月的表现几乎与 2022 年相同，cointelegraph.com。
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