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2025年标志着金融世界的重大转折点，代币化已成为推动加密货币领域创新和增长的主导力量。这一变革性趋势得到了广泛采纳，重塑了全球资产的管理和交易方式。
主要收获
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美国GENIUS法案推动了受监管的、完全支持的稳定币，从而提高了采用率并降低了成本。
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全球主要金融机构加速了稳定币的发行和探索。
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尽管存在不一致之处，但反洗钱和税务报告的全球监管框架正在不断发展。
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尽管面临挑战，代币化仍在通过国家和区域倡议取得进展。
GENIUS法案与稳定币激增
美国联邦GENIUS法案通过为稳定币建立明确的监管框架发挥了关键作用。该法案要求以流动性资产进行100%的储备支持，并强制每月公开披露储备，从而建立了信任并促进了显著增长。一项调查显示，41%使用稳定币的组织报告称成本节省了10%或更多，尤其是在跨境支付方面。
这一立法推动催化了主要的金融参与者。World Liberty Financial推出了USD1，这是一种与美元挂钩的稳定币，由美国国债支持。继PayPal率先推出PayPal USD（PYUSD）之后，包括美国银行、德意志银行、高盛和花旗在内的众多全球银行宣布了探索或发行自己稳定币的计划。日本的巨头银行MUFG、三井住友金融集团和瑞穗银行正在联合规划发行稳定币。
全球扩张和企业兴趣
在美国以外，代币化努力在全球范围内获得了动力。在香港，红数科技有限公司正在探索稳定币和央行数字货币（CBDC）的整合。据报道，俄罗斯与卢布挂钩的A7A5稳定币有关。印度正准备推出其主权支持的稳定币——资产储备证书（Asset Reserve Certificate），可能在2026年第一季度推出。阿联酋和沙特阿拉伯正在合作开发一种联合稳定币ABER，并已作为其国家数字经济战略的一部分发行了受监管的稳定币。
企业兴趣也在飙升。美国参议院正在审议一项法案，该法案可能允许沃尔玛、亚马逊和Cloudflare等私营公司发行企业稳定币用于客户支付。谷歌正在讨论将稳定币整合到其支付系统中，而谷歌云已经接受数字资产支付。Meta正在探索将USDC和Tether等第三方稳定币整合到创作者支付中。
在中国，阿里巴巴的跨境电子商务部门与摩根大通合作，正在开发一个使用“存款代币”的系统。日本的索尼银行即将推出自己的稳定币。德国的AllUnity已获得欧元计价稳定币的监管批准，而德国电信正在投资涉及稳定币的区块链技术公司。
监管和税务格局
尽管取得了快速进展，金融稳定委员会强调了不同司法管辖区监管实施的不均衡性，导致全球稳定币安排的监督存在差距。同样，经济合作与发展组织（OECD）的数字税收工作虽然旨在实现两支柱解决方案，但在许多国家导致了单方面征收数字服务税，存在碎片化和贸易争端的风险。
在全球范围内，由于各国监管和货币政策的差异，统一的数字支付系统面临障碍。反洗钱（AML）法律，在金融行动特别工作组（FATF）的领导下，已扩展到虚拟资产服务提供商，但实施情况各不相同。美国已通过FinCEN和《银行保密法》实施了反洗钱规定，并正在进行立法审议。
税收和报告是另一个复杂的挑战。经合组织的加密资产报告框架（CARF）旨在标准化税务报告，已有60多个国家承诺从2027-28年开始进行数据交换。在美国，针对中心化经纪商的新规定要求从2025年开始向美国国税局报告客户交易。虽然国会在2025年4月否决了拟议的DeFi报告规则，但美国纳税人仍有责任报告全球数字资产收入和收益，这需要细致的记录保存。
挑战与未来展望
全球代币化金融结构的道路因需要国际监管和税收协议而变得复杂。各国往往不愿放弃对其货币政策和金融主权的控制。然而，尽管面临这些挑战，全球金融市场正在稳步代币化，监管和税收框架也在逐步演变以适应这一持续的转型。
来源
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2025 was the year of tokenization, crypto.news.
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