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Strategy Inc.（前身为 MicroStrategy）再次在加密货币市场采取重大举措，在一周内购买了近 10 亿美元的比特币。尽管近期市场低迷，公司财务策略受到日益严格的审查，但此次巨额收购仍为其庞大的比特币持有量增加了超过 10,000 枚比特币。
要点
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Strategy Inc. 于 2025 年 12 月 1 日至 7 日期间，以近 10 亿美元的价格收购了约 10,624 枚比特币。
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该公司目前持有的比特币总数已超过 660,000 枚。
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此次购买发生之际，MSTR 股票经历了显著波动，11 月份下跌超过 34%。
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Strategy Inc. 还建立了 14.4 亿美元的美元储备，用于支付股息和利息。
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分析师意见不一，一些人看到了重大机遇，另一些人则警告风险增加。
市场波动中的大胆举措
尽管 11 月份对 Strategy Inc. (MSTR) 股票来说充满挑战，股价下跌了约 34.3%，与比特币的急剧下跌密切相似，但该公司却加倍押注其比特币策略。最近以平均每枚约 90,615 美元的价格收购超过 10,000 枚比特币，表明了公司董事长迈克尔·赛勒（Michael Saylor）对比特币长期价值的持续信心。
此次举措发生之际，MSTR 股票经历了显著波动，交易范围广泛，从近期高点下跌超过 60%。该公司的估值也已跌破其比特币持有的市值，这种情况通常会使融资工作复杂化。
财务巩固与战略调整
为应对市场压力并确保财务稳定，Strategy Inc. 还拨备了 14.4 亿美元的巨额美元储备。这笔储备金专门用于支付约 21 个月的股息和利息义务，为潜在的市场低迷提供了关键缓冲。此举通过发行股权融资，旨在降低固定收益义务的风险，同时公司继续其比特币累积策略。
然而，通过发行股权和优先股为比特币购买融资的策略引发了对股东稀释的担忧。分析师指出，尽管公司的软件业务仍然盈利，但与其实际比特币持有量和相关的财务操作规模相比，显得相形见绌。
分析师观点与未来展望
市场对 Strategy Inc. 的前景仍存在分歧。虽然一些分析师维持“温和买入”评级，并认为存在显著的上涨潜力，但这取决于比特币的表现，另一些分析师则表示谨慎。担忧包括杠杆率的增加、被指数排除的可能性，以及来自现货比特币 ETF 的日益激烈的竞争，这些 ETF 提供了更直接、杠杆更低的加密货币敞口。
迈克尔·赛勒公开回应了有关指数退市的担忧，强调 Strategy Inc. 作为一家拥有金库策略的运营公司，而非纯粹的投资基金，其独特的地位。尽管如此，该公司面临着一个复杂的环境，其股价表现与其比特币的波动性、资本结构以及投资者对数字资产的情绪紧密相连。
来源
- MicroStrategy Just Bought More Bitcoin Despite Shareholder Risks, Cointelegraph.
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