MicroStrategy的股票（MSTR）正经历大幅下跌，最近触及156美元的低点，与今年迄今的最高点457美元相比大幅下跌。此次下跌，从峰值约下跌65%，归因于比特币价格下跌以及公司为继续收购更多比特币而进行的积极股票稀释。
主要观点
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MicroStrategy的股票大幅下跌，接近可能跌至100美元的崩溃。
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公司通过出售股票购买比特币的策略导致股东大幅稀释。
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不断下降的mNAV（比特币持仓市值相对于公司市值）表明比特币持仓的价值高于公司本身，这使得未来的融资变得复杂。
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技术分析表明MSTR前景看跌，关键支撑位已被跌破。
比特币对MSTR的影响
近期比特币价格的回落直接影响了MicroStrategy的股票表现。该公司持有超过672,000枚比特币，加密货币价值的任何大幅下跌都对MSTR构成重大风险。分析师认为比特币可能进一步下跌，加剧MicroStrategy股票的压力。
稀释担忧加剧
MicroStrategy继续奉行通过发行新股收购比特币的策略。该公司最近宣布以1.088亿美元的股票销售所得购买了1,229枚比特币。这一做法导致流通股数量急剧增加，在短短几个月内从不到8000万股飙升至2.67亿股。该公司仍有权通过进一步的股票销售再筹集116亿美元，这预示着现有股东的稀释将持续下去。
溢价消失和融资挑战
历史上，MicroStrategy的交易价格一直高于其比特币持仓的溢价。然而，这种溢价已经消失，其mNAV倍数跌至历史低点。数据显示，该公司持有的比特币储备现在比其整个市值还要高。这种情况可能会使MicroStrategy未来通过可转换债券筹集资金变得困难。
技术分析预示进一步下跌
技术指标表明MicroStrategy股票呈看跌趋势。股价已形成双顶形态，并已跌破关键移动平均线，这些移动平均线正显示出看跌交叉的迹象。该股票还已跌破61.8%的斐波那契回撤位，且震荡指标呈下降趋势。基于此技术分析，MSTR的下一个重要目标预计为100美元。
来源
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随着稀释持续，MSTR股价可能跌至100美元，crypto.news。
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