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尽管比特币去年表现不及黄金和纳斯达克，但 BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 预计比特币将恢复上涨势头并创下新高。Hayes 将这种预期的复苏归因于美元流动性的预期扩张，尤其是在 2026 年。
要点
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Arthur Hayes 认为，在美元流动性扩张的推动下，比特币将创下新高。
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他预测这种流动性扩张将在 2026 年发生，其驱动因素包括美联储资产负债表的增长和抵押贷款利率的下降。
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Hayes 解释了比特币在 2025 年相对于黄金和纳斯达克表现不佳的原因是人工智能对科技股的独特影响。
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他强调比特币的“货币技术”性质以及其价值升值依赖于法定货币的贬值。
比特币的复苏之路
Hayes 表示，要让比特币重拾“节奏”，美元流动性必须扩张。他乐观地认为这种情况将在 2026 年发生，并指出了一些潜在的催化剂。其中包括美联储通过“印钞”扩大其资产负债表，随着流动性放松抵押贷款利率下降，以及商业银行更愿意向美国政府支持的战略性行业提供贷款。
地缘政治影响和人工智能的作用
Hayes 还谈到了地缘政治因素，他认为美国将继续其军事支出，这将由商业银行系统提供资金。这种货币扩张通常被视为对加密货币有利，因为当美元因通货膨胀而贬值时，投资者通常会寻求风险更高的资产。
他解释了比特币在 2025 年相对于纳斯达克表现不佳的原因，指出人工智能（AI）已被中国和美国“国有化”。Hayes 认为，通过行政命令和政府投资，自由市场信号正在被改变，将资本导向与人工智能相关的企业，而不管其真实的股本回报率如何。这导致科技股成为 2025 年标普 500 指数中表现最好的板块，回报率为 24.6%，远超同期比特币 14.40% 的跌幅。与此同时，黄金则大幅上涨了 44.40%。
比特币作为货币技术
Hayes 重申，比特币的价值与其法定货币的贬值密切相关。他将比特币描述为“货币技术”，并断言其价值永远大于零。然而，要使比特币达到 100,000 美元等高估值，持续的法定货币贬值是必要条件。
来源
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Bitcoin ‘groove’ to return despite gold, Nasdaq spotlight: Arthur Hayes — TradingView News, TradingView — Track All Markets.
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Bitcoin ‘groove’ to return despite gold, Nasdaq spotlight: Arthur Hayes, mx.advfn.com.
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