日本金融厅（FSA）已为日元锚定稳定币储备引入了严格的新规定，要求抵押的外国债券必须达到极高的信用评级，并且发行人需拥有至少100万亿日元的未偿债务。此举将显著重塑稳定币发行商的格局，并可能影响日本国债（JGBs）的需求。
主要亮点
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日本金融厅的新规定要求用作日元稳定币抵押品的外国债券必须具有顶级信用评级。
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这些债券的发行人必须拥有至少100万亿日元的未偿债务。
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这些规定旨在加强对银行、中介机构和外国稳定币发行商的监管。
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日本央行缩减债券购买量可能导致稳定币发行商成为日本国债的主要持有者。
更严格的抵押品要求
日本金融厅的草案规则将于2026年2月27日公开征求意见，规定合格的外国债券必须获得指定机构的“1-2”或更高的信用风险评级。此外，发行实体必须拥有至少100万亿日元的总债券发行量。这一双重标准预计将显著限制合格债券的范围，仅有利于全球最大的主权和企业发行人。
加强监管和警告
除了抵押品标准外，新的监管指南还扩展到参与加密货币中介业务的银行和保险子公司。这些机构将被要求明确警告客户，即使与传统银行品牌相关，也不要低估数字资产的风险。日本金融厅还在实施对处理外国稳定币的企业的审查要求，确保海外发行商不直接招揽日本零售客户。计划与外国当局进行跨境协调，以监测这些工具。
稳定币与日本国债市场
日本不断发展的稳定币行业有望影响该国价值9万亿美元的日本国债（JGB）市场。随着日本央行减少债券购买量，像JPYC这样的稳定币发行商正定位自己成为日本国债的重要持有者。例如，JPYC计划将其80%的收益分配给日本国债，20%分配给银行存款。这一转变可能导致稳定币发行商填补中央银行传统上占据的空白。
主要银行的稳定币计划
尽管监管严格，日本三大金融机构——三菱UFJ金融集团、三井住友金融集团和瑞穗金融集团——正在合作成立一家合资企业，为国内用户推出日元支持的稳定币。该计划旨在推广使用这些锚定加密货币进行结算，挑战美元计价稳定币的主导地位。这些银行计划为企业客户构建转移稳定币的基础设施，最初专注于日元锚定代币，未来可能扩展到美元锚定版本。
这些发展是日本更广泛的数字金融转型的一部分，该转型见证了无现金支付的激增。此外，有报道称金融监管机构正在考虑允许银行在2028年之前持有比特币等数字资产作为投资。
来源
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日本金融厅为日元稳定币储备设定了严格的债券规则，crypto.news。
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日本为稳定币抵押品提出严格的债券标准，Cryptonews。
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